FONDS professionell Österreich, Ausgabe 3/2022

Der ÖSTERREICHISCHE FONDSPREIS wird an die besten aktiven Fonds- manager der vergangenen fünf Jahre verliehen. Doch wie schlagen sie sich nach der Verleihung? Das aktuelle Update. Hartes Pflaster Nadine Heemann managt den FU Multi Asset und hat die Peergroup im zweiten Quartal dank ihres entschlossenen US-Engagements deutlich hinter sich gelassen. W enn ein rapider Verlust der Flug- höhe nahezu unvermeidlich und das Pflaster unter einem hart ist, bleibt nur zu hoffen, dass zumindest die Landung eine weiche ist. In einem derartigen Szena- rio befinden sich derzeit die weltweiten Kapitalmärkte: Chaotische Makro-Bedin- gungen, die sich aus Stagflationsszenarien, geopolitischen Unsicherheiten und der Sorge um einen nächsten Pandemieherbst – wohl unvollständig – zusammenfassen lassen, haben dazu geführt, dass das zweite Quartal noch schwieriger wurde als das erste. Stellt sich naturgemäß die Frage: Mit welchen Strategien konnten sich Fonds- manager dem negativen Marktumfeld am ehesten entziehen? Vor diesem Hintergrund tragen die quartalsmäßigen Updates zur Performance der aktuellen Träger des ÖSTERREICHI- SCHEN FONDSPREISES (siehe Ausgabe 1|2022, Seite 222) einen besonderen Infor- mationsgehalt in sich. Der Award selbst wird von FONDS professionell in Koope- ration mit dem Institut für Vermögensauf- bau (IVA) vergeben. Bei der Vergabe des Preises werden nur Fonds berücksichtigt, die über einen fünfjährigen Beobachtungs- zeitraum hinweg positive Ergebnisse erwirt- schaften. Für die Berechnung werden zu- nächst alle potenziellen Siegerkandidaten anhand ihrer Ertrags- und Risikodaten gereiht. Die besten Fonds werden anschlie- ßend durch das IVA auf Basis ihrer Anlage- richtlinien dahingehend untersucht, ob sie tatsächlich dank der Managerleistung einen Mehrwert in ihrer Anlagestrategie erzielen konnten oder ob sie lediglich auf- grund eines weiter gefassten Anlageuniver- sums besser abgeschnitten haben. Auf diese Weise werden Fonds, die kein erkennbares Alpha erzielt haben, zurückgereiht – auch dann, wenn ihre nackten Ertragsdaten besser sind als jene anderer Fonds der- selben Gruppe. Die Performance wird in Euro bewertet und bildet den Netto- Gesamtertrag ab. Bei den laufenden Updates „erfolgt die Erhebung und Betrachtung der akku- mulierten Performance jeweils zum Ende jedes Kalenderquartals“, wie IVA-Co- Vorstand Andreas Ritter erklärt. „Die Per- formance der Fonds wird in Euro bewertet und bildet den Nettogesamtertrag ab, die steuerbereinigten Ausschüttungen der Fonds werden also unverzüglich in den jeweils betrachteten Fonds reinvestiert.“ Bestenliste Wir haben hier also eine absolute Bes- tenliste vor uns liegen – doch selbst die Besten der Besten mussten schlussendlich die negative Sogwirkung als unwidersteh- lich akzeptieren und konnten die Verluste des zweiten Quartals nur begrenzen. Am besten ist das dem in Zürich ansäs- sigen Quantex Global Value von Peter » Die Peergroup ›Misch- fonds Global aggressiv‹ hat im zweiten Quartal 2022 durchschnittlich 8,8 Prozent verloren. « Andreas Ritter, Co-Vorstand des IVA MARKT & STRATEGIE ÖSTERREICHISCHER FONDSPREIS 146 fondsprofessionell.at 3/2022 FOTO: © GÜNTER MENZL