FONDS professionell Österreich, Ausgabe 2/2022

I n stark volatilen Marktphasen, wie wir sie seit Anfang des Jahres und insbesondere seit Ende Februar 2022 sehen, steigt der Wert der in einer Wandelanleihe eingebauten Call- Option, sodass eine hohe Volatilität nicht wie bei Aktieninvestments starke Kursverluste be- deutet, sondern diese in Kombination mit der Anleihenkomponente abgefedert oder kompen- siert werden. Zudem beträgt die durchschnittli- che Duration von Wandelanleihen nur etwa zwei Jahre, während diese bei High-Yield- und Invest- ment-Grade-Anleihen bei etwa vier bzw. acht Jahren liegt. Damit haben Wandelanleihen in der Regel auch eine geringere Zinssensitivität und sind weniger anfällig bei steigenden Zinsen. Anleger können klassisch in Wandelanleihen- strategien als Long-only-Investment investie- ren oder aber in Form einer abgesicherten so- genannten Convertible-Arbitrage-Strategie, bei der in Wandelanleihen investiert und die zu- grunde liegenden Aktien leer verkauft werden. Schlüssel zum Erfolg: Expertise Wir sind überzeugt, dass wir durch unsere langjährigen Erfahrungen im Management von Wandelanleihenansätzen auch zukünftig einen Mehrwert für unsere Kunden generie- ren können. Bei den verschiedenen Long-only-Ansätzen fokussiert sich das Investmentteam um Arnaud Brillois auf die Fundamental-, Kredit- und die ESG-Analyse. Anleger können neben dem erfolgreichen und mehrfach prä- mierten Lazard Convertible Global Fonds (ISIN: FR0000098683) mit einer globalen Ausrichtung außerdem in den Lazard Global Convertibles Recovery Fund (ISIN: IE00BMW2TG61) investieren, der insbeson- dere in von Marktverwerfungen betroffene und vom Markt unterbewertete Wandelanlei- hen anlegt, sowie den Lazard Global Conver- tibles Investment Grade Fund (ISIN: IE00BMW27S46) mit einem Anlagefokus auf hochqualitative Wandelanleihen. Beim abgesicherten Convertible-Arbitrage-An- satz managt das Investmentteam um Sean Reynolds Wandelanleihen in Verbindung mit dem Einsatz von Absicherungen auf Posi- tions- und Portfolioebene. Auf diese Weise werden überwiegend unkorrelierte Erträge zu den Aktien- und Rentenmärkten erwirtschaf- tet. Mit dem Lazard Rathmore Alternative Fund , der unter anderem als EUR-Hedged- Variante (ISIN: IE00BG1V1C27) verfügbar ist, können Anleger in ein solches Wandelan- leihenkonzept investieren. Zusammengenommen verwalten beide Teams mehr als 11 Milliarden Euro** in ver- schiedenen Wandelanleihenstrategien. Fazit Insgesamt ermöglichen Wandelanleihenstra- tegien Anlegern, entweder weniger direkte oder überwiegend unkorrelierte Erträge gegen- über den Aktien- und Rentenmärkten zu gene- rieren. Als Beimischung in eine bestehende Vermögensallokation sind sie deshalb im dop- pelten Sinne ein „Alternatives“ Investment. Fondsdaten Lazard Rathmore Alternative Fund – A Acc EUR Hedged Rechtsform: OGAW (UCITS) Fondswährung: USD ISIN: IE00BG1V1C27 Volumen: 1,7 Mrd. Euro * Auflagedatum: 1.5.2018 Erträge: thesaurierend Gebühren: 1,25 % p.a. Fondsmanager: Sean Reynolds + Team * Stand: 31.3.2022 PARTNER-PORTRÄT Kontakt Lazard Asset Management (Deutschland) GmbH Neue Mainzer Straße 75 60311 Frankfurt am Main Tel.: +49/69/50 60 61 90 Internet: lazardassetmanagement.com Firmenporträt Lazard Fund Managers offeriert Anlegern in Deutschland eine Reihe von aktiv gemanagten UCITS-Fonds, die sowohl von Lazard Asset Management als auch Lazard Frères Gestion verwaltet werden. Lazard Fund Managers bietet somit einen zentralen Zugang zur Investment- expertise von zwei Firmen innerhalb der Lazard-Familie mit unterschiedlichen Fähigkeiten, aber gemeinsamen Überzeugungen. Mit über 1.050 Mitarbeitern operieren wir derzeit aus 26 Städten in 19 Ländern. Unsere über 375 Investmentexperten verwalten 241 Mrd. Euro** für institutionelle und private Anleger in einem breiten Spek- trum globaler, lokaler und länderspezifischer Strategien (traditionell/alternativ) in börsennotierten Aktien und Renten. ** Stand: 31.12.2021 Konstruktiv der Krise begegnen Mit Wandelanleihen genießen Anleger durch ihre hybride Struktur aus Aktien- und Anleihenmerkmalen mehr Flexibilität gegenüber reinen Long-only-Aktien- oder Anleihenportfolios, die gerade in Krisenzeiten gefragt sind. Daniela Weißenborn Head of Third Party Distri- bution Germany & Austria NUR FÜR PROFESSIONELLEANLEGER.Dieses Dokument ist nur zu Informationszwecken gedacht und stellt weder einAngebot noch eineAufforderung zum Kauf dar.Der Lazard Convertible Global ist eine französische offene Investmentgesellschaft mit variablem Kapital (Société d’investissement à capital variable),die von derAutorité des marchés financiers als OGAW zugelassen und reguliert und von Lazard Frères Gestion SAS verwaltet wird.Der Lazard Global Convertibles Recovery Fund,der Lazard Global Convertibles Recovery Fund sowie der Lazard RathmoreAlternative Fund sindTeilfonds von Lazard Global InvestmentFundsplc,eineroffenen InvestmentgesellschaftmitvariablemKapital,diealsDachfondsmitgetrennterHaftung zwischenTeilfondsmitbeschränkterHaftungstrukturiert istundvonderCentralBank of Ireland als OGAW zugelassen und reguliert wird.Exemplare desVerkaufsprospekts,der wesentlichenAnlegerinformationen (KIID),der Satzung sowie des Jahres- bzw.Halbjahresberichte des Fonds erhalten Sie in deutscher Sprache unter der ISIN des Fonds auf der jeweiligen Länderseite auf www.lazardassetmanagement.com.Investoren und potenzielle Investoren sollten die Risikowarnungen im Prospekt und im relevanten KIID lesen und beachten.DieWertentwicklung in derVergangenheit ist keine Garantie bzw.kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Ergebnisse.Anleger sollten sich bewusst sein,dass derWert von AktienundderenErträgenichtgarantiertwerdenkönnenundaufgrundvonBewegungenaufdemBörsenmarktsowohl fallenalsauchsteigenkönnen.EsbestehtdieGefahr,dassSiebeieinemVerkaufweniger zurückerhalten,alsSieursprünglich investierthaben.LazardFundManagers (Ireland)LimitedbehältsichdasRechtvor,diesenFonds jederzeitundohneVorankündigungausdemVertrieb zunehmen.Diehierin enthaltenen Informationen sollten nicht als Empfehlung oderAufforderung zum Kauf,zurAufbewahrung oder zumVerkauf bestimmterWertpapiere angesehen werden.Es sollte auch nicht davon ausgegangen werden,dasseine Investition indieseWertpapiere rentabelwaroderseinwird. | DieseFondswerdenaktivverwaltetunddieWertpapiere,indie investiertwird,werdenentsprechendderverfolgtenAnlagestrategie oder demAnlageziel ausgewählt.Angesichts desAnlagestils und der längerfristigenAnsichten desAnlageverwalters über den innerenWert einer zugrunde liegendenAnlage kann sich der Fonds schlechter als andereAnlagenundProdukteentwickeln. | DieLazardAssetManagement (Deutschland)GmbH,NeueMainzerStraße75,60311FrankfurtamMain,ist inDeutschlandvonderBaFin zugelassenund reguliert. Die Zahlstelle in Deutschland ist die Landesbank Baden-Württemberg,Am Hauptbahnhof 2,70173 Stuttgart,die Zahlstelle in Österreich ist die UniCredit BankAustriaAG,Rothschildplatz 1,1020Wien. WANDELANLEIHEN: VON VOLATILITÄT PROFITIEREN ANZEIGE FOTO: © LAZARD ASSET MANAGEMENT GMBH