FONDS professionell Österreich, Ausgabe 4/2021

tionelle Investoren sei es besser, einzelne Länderinvestments zu tätigen. „Und für Pri- vatanleger ist BRIC zu wenig“, findet der Experte. Immerhin werde bei diesen Invest- mentkonzept ganz Südostasien weggelas- sen, auch Osteuropa bleibt unberücksich- tigt, und außer Brasilien ist kein anderer südamerikanischer Staat dabei. Keine echten Vorteile Auch Matthias Thiel, Schwellenländer- experte und Portfoliomanager für Multi- Asset- und Liquid-Alternatives-Mandate bei Warburg Invest, sieht das wesentliche Pro- blem der BRIC-Produkte darin, dass die vier Staaten wirtschaftlich eine sehr hetero- gene Gruppe darstellen. „Eine Investition in alle vier Länder verspricht auch unter Portfolioaspekten keine echten Vorteile gegenüber anderen Konzepten“, sagt er. So sei es nicht verwunderlich, dass die BRIC- Fonds für viele Anleger längst ihren Glanz verloren haben. Doch fünf Fonds halten sich trotz allem eisern amMarkt. Der größte ist mit einem Volumen von gut 770 Millionen Euro der Schroder ISF BRIC, gefolgt vom Temple- ton BRIC, der fast 470 Millionen Euro ver- waltet. Andreas Köchling geht auch nicht davon aus, dass sie in absehbarer Zeit geschlossen werden.Dafür sieht er schlicht- weg keine Notwendigkeit. „Die fünf BRIC-Fonds verwalten noch ein akzeptables Volumen, weil sie zum Teil auch ganz gut gelaufen sind“, sagt Köchling. Immerhin hätten sie Anlegern in den ver- gangenen fünf Jahren im Schnitt Renditen von sieben bis zehn Prozent gebracht. „Man muss aber auch bedenken, dass es sich bei vier Fonds um aktiv gemanagte Produkte handelt“, erklärt Köchling. Zwar belief sich allein das Volumen der beiden Haupttranchen des Schroder ISF BRIC zu Spitzenzeiten auf über eine Mil- liarde Euro, inzwischen sind es jedoch nur noch 250 Millionen Euro. „Aber 250 Mil- lionen Euro mit einer Managementgebühr von 1,5 Prozent – da wird keine Fonds- gesellschaft über eine Schließung nachden- ken“, sagt Köchling. Dass neue Fonds aufge- legt werden, hält er allerdings für ausge- schlossen. „BRIC war eine tolle Story, aber sie ist komplett überholt“, sagt Köchling. Das sieht Matthias Thiel ähnlich. „Wir sind normalerweise vorsichtig damit, das Ende irgendwelcher Produktkategorien zu prognostizieren“, erklärt er. Schließlich lasse sich nie mit Sicherheit sagen, ob eine Mode nicht doch einmal zurückkehrt. „Angesichts der ausgeprägten Schwierigkei- ten, die das Konzept unserer Ansicht nach aufweist, glauben wir aber nicht an eine realistische Chance für ein Comeback der BRIC-Aktienfonds“, erklärt Thiel. Rendite in weiteren Ländern Dies darf auch deswegen als recht sicher gelten, weil in den vergangenen 20 Jahren zahlreiche weitere Entwicklungs- und Schwellenländer eine große Relevanz in der Weltwirtschaft und an den Finanz- märkten erreicht haben. Zwar sind die BRIC-Staaten noch immer die großen Player, doch warum sollten sich Anleger Renditechancen, die sich in anderen Staa- ten bieten, entgehen lassen? „Für Anleger, die in aufstrebenden Ländern investiert sein wollen, wären brei- te, aktiv gemanagte Schwellenländeraktien- fonds sicherlich eine Alternative“, sagt Thiel. Auch passive Investments können in Erwä- gung gezogen werden. Das helle Licht der einstigen Sterne am Investmenthimmel ist verblasst – und es dürfte auch kaum wie- der aufleuchten. ANDREA MARTENS FP » Von den vier Staaten schöpft lediglich China sein volles Potenzial aus. « Daniel Winkler, H&A Global Investment Management Die verbliebenen fünf BRIC-Fonds in der Übersicht Volumen (in Laufende Performance in Prozent Fonds ISIN Auflage Mio. Euro) Kosten 1 2021 1 Jahr 3 J p.a. 5 J p.a. 10 J p.a. Schroder ISF BRIC LU0232932698 Okt. 05 772,62 2,45 1,11 7,29 11,59 9,72 6,92 Templeton BRIC LU0229946628 Okt. 05 468,98 2,46 7,39 16,17 12,10 9,89 5,58 HSBC GIF BRIC Equity LU0449509016 Sep. 09 239,79 1,85 7,84 29,45 9,14 8,40 6,33 iShares BRIC 50 UCITS ETF IE00B1W57M07 Apr. 07 181,38 0,74 -9,67 -5,28 7,07 7,45 6,21 HSBC GIF BRIC Markets Equity LU0254981946 Jul. 06 107,44 1,85 7,89 29,55 9,26 8,53 6,95 SortiertnachFondsvolumen | 1 inProzentp.a. lautKID | Stand:3.11.2021 | Quelle:Refinitiv MARKT & STRATEGIE 20 Jahre BRIC 106 fondsprofessionell.at 4/2021 FOTO: © H&A GLOBAL INVESTMENT MANAGEMENT