FONDS professionell Österreich, Ausgabe 3/2021

Öffentliche Pensionsfonds hatten zuletzt sogar 250 Manager, Fonds und Partner- schaften.Wenn sich aber die Zahl der Ma- nager erhöht, neutralisiere das die Chancen der eingegangenen Wetten. Was dann übrig bleibt, sind die höheren Kosten; in Summe, so schätzt der Analyst, liegen diese im Durchschnitt für die alternativen Port- folioanteile bei zwei bis vier Prozent des veranlagten Kapitals. Ennis glaubt daher, dass die Pensionsfonds und Stiftungen besser beraten wären, wenn sie stattdessen verstärkt auf billigere passive Investments setzen würden. Er leugnet dabei gar nicht, dass es herausragende Manager und Stra- tegien gibt, in die es zu investieren lohnt. Er spricht sich aber klar gegen eine hohe Gewichtung von Alternative Investments aus, nur weil dies „zum guten Ton gehört“. In der Yale-Universitätsstiftung wird man wohl nicht auf ihn hören. Seit August leitet mit Matthew S. T.Mendelsohn der langjäh- rige Manager des Venture-Capital-Portfolios der Hochschule die Vermögensverwaltung als Chief Investment Officer. In der Publi- kation „The Yale Endowment“ kann man lesen: „Yale hat langfristig hervorragende Investitionsrenditen erzielt. Über den Zeit- raum von zehn Jahren, der am 30. Juni 2020 endete, erzielte das Endowment eine annualisierte Rendite von 10,9 Prozent nach Abzug von Gebühren, womit Yale zu den besten zwei Prozent der Colleges und Universitäten zählt. Im gleichen Zeitraum erzielten inländische Aktien 13,7 Prozent und inländische Anleihen eine Rendite von 3,8 Prozent. Die überdurchschnittliche Leistung des Stiftungsfonds ist zurück- zuführen auf eine solide Vermögensallo- kationspolitik und ein überlegenes aktives Management.“ GERHARD FÜHRING FP Hedge- und Managed-Futures-Fonds | Auswahl* Fondsname Fonds- ISIN Fonds- Kosten Ertrag Ertrag Max. DD 1 Sharpe 2 gesellschaft start % p.a. 1 J. in % 5 J. in % 5 J. in % Ratio 1 J. Hedgefonds Multi Strategy GAM Star Flexible Global Pf. Ord. EUR GAM Fund Management IE00B582R233 30.11.2009 1,44 11,28 19,54 10,01 2,74 NN (L) Alternative Beta X Cap EUR NN Inv. Partners LU0370038597 25.09.2008 1,65 15,24 25,67 9,67 2,29 Nordea 1 Alpha 10 MA F. BP EUR Nordea Inv. Funds LU0445386369 30.09.2009 1,99 9,62 20,78 5,03 1,31 Alpha Diversified 3 T Erste AM AT0000A0SEC0 01.12.2011 2,04 5,45 14,97 10,30 0,98 SLI Gl. S. Gl. A. R. Str. Fd. A Aberdeen St. Inv. (LU) LU0548153104 26.01.2011 1,73 0,21 1,44 9,01 0,03 UBS (Lux) K.S.S. – M. Str. Alt. (EUR) P a. EUR UBS FM (LU) LU0502418741 02.06.2010 2,68 -2,01 1,03 7,09 -0,38 Hedgefonds Single Strategy Aktien global AB SICAV I Select Abs. Alpha Pf. A EUR Alliance Bernstein LU LU0787776219 16.05.2012 2,06 15,34 35,97 8,99 2,24 LOYS FCP – LOYS GLOBAL L/S P Loys Investment LU0720541993 30.12.2011 1,86 24,62 13,22 23,34 2,24 ML Marshall Wace TOPS UCITS B EUR Acc Lumyna Inv. Ltd. LU0333226826 20.02.2008 2,27 11,74 16,85 10,44 2,13 GAM Star Alpha Technology Ord. EUR GAM Fund Management IE00B5BBQJ73 11.05.2010 1,70 25,33 80,76 7,24 1,91 Schroder GAIA Egerton Eq. A Acc EUR Schroder IM (EU) LU0463469048 25.11.2009 2,45 7,83 46,20 13,57 0,73 Hedgefonds Single Strategy Aktien regional GREIFF „special situations“ Fund R Hauck & Aufhäuser LU0228348941 03.11.2005 1,91 9,18 11,52 16,82 3,13 BSF European Opport. Extension F. A2 EUR BlackRock (LU) LU0313923228 31.08.2007 1,86 49,08 111,36 21,36 2,49 Pictet Total Return – Corto Europe – P EUR Pictet AM (EU) LU0496442723 12.04.2010 1,97 4,85 12,43 6,09 1,05 MARTAGON Solid Plus Ampega Investment DE000A0M1U41 22.10.2007 0,65 8,28 26,14 18,38 1,03 Man GLG Alpha Select Altern. DL H EUR Man AM (IE) IE00B5ZNKR51 19.02.2010 1,88 4,48 36,09 2,19 0,92 Hedgefonds Multi Strategy Anleihen GS Strategic Abs. Ret. Bd. I Pf. A USD Goldman Sachs AM LU0245322085 30.03.2007 1,06 0,18 9,19 2,40 0,04 Absolute Insight Credit F. Ap Insight IM (EU) IE00B3K40M41 26.10.2011 0,20 – – – – Managed Futures Kathrein Max Return EUR T Raiffeisen KAG AT0000623038 03.05.2004 1,57 12,93 13,34 10,10 2,59 AMANDEA Altruid Hybrid A Hauck & Aufhäuser LU0466452199 07.12.2009 3,33 12,48 11,03 21,03 1,54 Man AHL Trend Alt. DNY EUR Acc H Waystone M. Co. (Lux) LU0424370004 21.07.2009 2,79** 8,14 25,62 16,30 0,70 Superfund Red Gold SICAV Superfund LU0857864234 06.03.2013 6,95** -8,79 25,90 23,15 -0,49 Superfund Red Silver SICAV Superfund LU0857864317 07.03.2013 6,99** -15,56 13,83 33,69 -0,51 1 Max DD (Maximum Drawdown): höchster maximaler Wertverlust (innerhalb eines definierten Zeitraums | 2 Sharpe Ratio: risikoadjustierte Rendite relativ zum risikolosen Ertrag. Je höher der Wert, umso besser. *BerücksichtigtwurdennurFonds,dieüberdie letzten fünfJahrepositiveErträgeerwirtschafteten.Berechnungzum31.8.2021,Daten inFondswährung | **Hier fälltaucheinePerformanceFeean. Quelle:Mountain-View fondsprofessionell.at 3/2021 119