FONDS professionell Österreich, Ausgabe 1/2021

markt Österreich. Ihr Marktanteil verbes- serte sich gegenüber der ersten Jahreshälfte 2020 von 53,48 auf 54,68 Prozent (siehe Grafik Seite 229). Damit haben die auslän- dischen Zielfondshäuser ihren Anteil am heimischen Dachfondsmarkt seit 2007 kontinuierlich ausgebaut. Lag ihr Anteil damals bei 27,2 Prozent, macht er schon seit Mitte 2018 mehr als 50 Prozent aus. Davon profitierten in den zurückliegenden sechs Monaten wiederum Anbieter von passiven Fonds besonders stark: Das Sub- fondsvolumen stieg um knapp elf Prozent auf 7,79 Milliarden Euro, die Vergleichswer- te für aktive Produkte lagen bei 6,95 Pro- zent auf 13,14 Milliarden Euro. „Eigengeschäft“ nimmt ab Wenn das Volumen und die Marktantei- le ausländischer Subfondslieferanten stei- gen, müssen konsequenterweise die Ge- wichtungen ihrer eigenen Fonds bei den Dachfondsanbietern sinken. Bei der Erste Asset Management bestanden die Dach- fonds 2007 noch zu 69 Prozent aus eige- nen Produkten, aktuell liegt diese Quote bei 32,71 Prozent. Bei der Raiffeisen KAG waren es 2007 noch stolze 80 Prozent. Seit- her sank der Anteil an eigenen Subfonds aber kontinuierlich auf zuletzt 60,68 Pro- zent. Bei Amundi war der Anteil an Eigen- fonds im Dachfondsbestand bereits im Jahr 2007 mit 70 Prozent deutlich nied- riger als bei der Raiffeisen KAG. Aktuell liegt man bei 24,62 Prozent. Aktiengewicht steigt Betrachtet man die Aufteilung der Asset- klassen in heimischen Dachfonds, wird die gute Entwicklung der Aktienmärkte wäh- ren der zweiten Jahreshälfte des Vorjahres sichtbar. Das in Dachfonds steckende Aktienfondsvolmen vergrößerte sich gegen- über der Vorstudie von 13,36 auf 14,41 Milliarden Euro und erhöhte sich damit von 40,90 auf 42,78 Prozent des Gesamt- volumens. Der Anleihenfondsanteil stieg zwar in absoluten Zahlen ebenfalls von 16,91 auf 17,53 Milliarden Euro, ihr relativer Anteil nahm dabei aber um 1,12 Prozentpunkte auf 50,66 Prozent ab (siehe Grafik „So ist der österreichische Dach- fondsmarkt investiert“ Seite 230). Aktienboom hilft Ausländern Das erklärt übrigens zum Teil auch die stärkere Gewichtung ausländischer Pro- dukte in inländischen Dachfonds. Tradi- tionell wird bei Rentenfonds eher auf das eigene Angebot zurückgegriffen, bei Aktien kommen hingegen eher ausländi- sche Fondsvehikel zum Zug. 9,48 Milliar- den Euro steckten Ende Dezember 2020 in österreichischen Rentenfonds. Bei Aktien- fonds lag dieser Wert bei gerade einmal 3,43 Milliarden Euro. Bei den ausländi- schen Subfonds-KAGen verhält es sich ge- nau andersherum: 11,38 Milliarden Euro tragen ausländische Aktienfonds derzeit zum heimischen Dachfondsvolumen bei, und knapp sieben Milliarden Euro stecken in Bondportfolios. Siegeszug der ETFs Das wiederum verleiht den passiven Fonds Rückenwind.Weil der Aktienfonds- anteil bei passiven Fonds besonders groß ist, setzt sich auch der Siegeszug der ETFs Dachfondsvolumen VÖIG-Zahlen vs. von FONDS professionell erhobenen Zahlen VÖIG- VÖIG- FONDS Differenz VWG Zahlen Zahlen VÖIG professionell zu VÖIG- 30.6.2020 30.12.2020 Diff. Zahlen Zahlen 1 Erste Asset Management 7.747 9.083 1.336 8.292 -791 Amundi Austria² 2.677 2.724 47 7.724 5.000 Raiffeisen KAG 5.934 6.447 513 6.084 -363 Kepler-Fonds 4.403 4.680 277 5.399 719 Gutmann KAG 608 647 39 3.373 2.726 3 Banken-Generali 2.324 2.504 180 2.903 399 Spängler IQAM 839 825 -14 2.267 1.441 Schoellerbank Invest 642 815 172 1.122 307 Ampega Investment 847 945 98 974 30 LLB Invest 781 846 65 787 -59 Security KAG 204 224 20 597 373 Sparkasse Oberösterreich 663 623 -40 587 -36 Allianz Invest 2.345 455 -1.890 3 -452 Masterinvest 301 415 114 0 -415 Invesco³ 80 80 Volumen aller VWGs 30.314 31.233 918 40.112 8.880 1 Neben dem Dachfondsvolumen wurden von uns auch jene Fonds erfasst, die sich bis zu zehn Prozent in Einzeltitelfonds befinden. Dadurch ergibt sich bei einigen KAGen ein Überhang zu den offiziellen Dachfondszahlen. Eine negative Differenz ergibt sich dann, wenn der Dachfonds Cash hält oder keine Daten zu den Großanleger- und Spezialdachfonds geliefert wurden. | 2 Amundi Austria weicht vom tatsächlichen Volumen ab, da bei dieser KAG ein hoher Anteil an Einzeltitelfonds mitgezählt wurde. 3 Invesco managt Dachfonds in Mänteln verschiedener österreichischer KAGs, wodurch eine Zuteilung zu den jeweiligen KAGs nicht möglich ist. Quelle:VÖIG,FONDSprofessionellEigenrecherche » Der Anstieg war durch die gute Performance unserer quantitativen Asset-Allocation-Fonds getrieben. « Thomas Neuhold, Gutmann KAG VERTRIEB & PRAXIS Dachfonds-Studie 1 | 2021 232 fondsprofessionell.at 1/2021 FOTO: © GÜNTER MENZL