FONDS professionell Österreich, Ausgabe 3/2020

Mehr Nachhaltigkeit durch Transformation Die Berücksichtigung von Nachhaltigkeitskriterien bei der Kapitalanlage kann positive Wirkungen auf das Unternehmen und die Rendite entfalten. D ie nachhaltige Kapitalanlage ist im Main- stream angekommen. Das gilt auf jeden Fall für institutionelle Anleger in Öster- reich und Deutschland, die die Vorteile einer um Nachhaltigkeitsaspekte ergänzten Funda- mentalanalyse längst erkannt haben. Doch wäh- rend dabei in der Vergangenheit meist Risiko- managementaspekte im Fokus standen, rücken aktuell die daraus resultierenden Investment- chancen in den Vordergrund. Das ist nicht ver- wunderlich, denn Nachhaltigkeit bedeutet immer Zukunftsfähigkeit. Bei den Analysen geht es aber keineswegs nur darum, Unternehmen zu finden, die schon heute besonders nachhaltig sind. Vielmehr sollten Investoren differenzieren und unter Nachhaltigkeitsgesichtspunkten verschie- dene Kategorien von Unternehmen unterschei- den: In die 1. Kategorie fallen Konzerne, die bereits über ein hervorragendes nachhaltiges Geschäftsmodell verfügen. Natürlich sind diese bei Anlegern entsprechend begehrt und daher in der Regel schon sehr hoch bewertet. Zur 2. Ka- tegorie zählen Unternehmen, die sich nicht an die veränderten Nachhaltigkeitsanforderungen anpassen können oder wollen. Darunter fallen beispielsweise Kohleförderer. In dieser Kategorie wird es keine Gewinner der Transformation ge- ben, weshalb Investments vermieden werden sollten. Am spannendsten für Investoren ist die 3. Kategorie. Sie beinhaltet Unternehmen, die einen glaubwürdigen Wandel hin zu mehr Nach- haltigkeit begonnen haben, aber noch nicht auf der Zielgeraden sind, weshalb sie Anlegern lang- fristig ein attraktives Kurspotenzial eröffnen. Dass sich Investments in die 3. Kategorie lohnen können, zeigt exemplarisch der Umbau des finnischen Konzerns Neste Oyi. Dieser hatte sich auf das Geschäft mit klassischen Öl- produkten konzentriert, bevor vor rund zehn Jah- ren erneuerbare Energien auf die Agenda gesetzt und neuartige Ölderivate entwickelt wurden, die deutlich weniger CO 2 -Emissionen verursachen. Dank der nachhaltigen Ausrichtung hat Neste Oyi in den vergangenen Jahren eine deutlich bessere Performance am Aktienmarkt erzielt als der europäische Ölsektor insgesamt. Ein intensiver Austausch mit dem Manage- ment und das Engagement als aktiver Aktionär sind gefragt, um Unternehmen mit guter Aus- gangsposition für eine nachhaltige Transforma- tion frühzeitig ausfindig zu machen und diesen Prozess zu fördern. Das kommt sowohl der Rendite als auch der zu erzielenden Nachhaltig- keitswirkung zugute. Werden schlechtere Unter- nehmen verbessert, lässt sich oft mehr bewe- gen als durch eine Optimierung von Firmen, die ohnehin schon gut aufgestellt sind. VISION Nachhaltigkeit durch glaubwürdige Transformation Wie? Womit? Wofür? Glaubwürdige Transformation Glaubwürdigkeit Ausschluss und Selektion Transformation Research und Engagement Absolut Zielvorgaben Erfolgskontrolle Relativ Performance und Wirkung Filter/ Ausschluss Kennzahlen ethische Mindest- standards PA R T N E R - P O R T R Ä T KONTAKT Union Investment Austria GmbH Schottenring 16 1010 Wien Tel.: ........................... +43/1/20 55 05-5153 Fax: ............................... +49/69/25 67-1616 E-Mail: .............. service@union-investment.at Sandra Hofer, Direktor, Leitung Institutionelles Geschäft ANZEIGE • Foto: © Union Investment FIRMENPORTRÄT Union Investment ist der Asset Manager in der genossenschaftlichen FinanzGruppe in Deutschland und Österreich mit über 4,6 Millionen pri- vaten und institutionellen Kunden. Insgesamt betreuen rund 3.200 Mit- arbeiter ein verwaltetes Vermögen von 360 Milliarden Euro, davon 55 Milliarden Euro in nachhaltigen Vermögenswerten. Disclaimer: Dies ist eine Marketingmitteilung. 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