FONDS professionell Österreich, Ausgabe 3/2020

S chwellenländer werden global immer be- deutender. Gemäß dem Internationalen Währungsfonds (IWF) erbringen sie mitt- lerweile mehr als die Hälfte der globalen Wirt- schaftsleistung. Im Vergleich zu den Industrie- ländern wachsen Schwellenländer zudem stär- ker, und ihre Bruttoverschuldung, gemessen am Bruttoinlandsprodukt, ist wesentlich gerin- ger. Dieser positive Trend dürfte sich fortsetzen und ergibt einen guten Nährboden für Unter- nehmensanleihen. Stetes Wachstum, starke Fundamentaldaten, solide Entschädigung Der Markt von Unternehmensanleihen in Hartwährung aus Schwellenländern weist ein stetes Wachstum auf und hat ein bemerkens- wertes Ausmaß erlangt. Unternehmensanlei- hen aller Qualitäten sowie Staatsanleihen aus Schwellenländern entsprechen zusammen etwas mehr als 50 Prozent des US-amerikani- schen Marktes für Investment-Grade-Unter- nehmensanleihen und in etwa der Größe des europäischen Unternehmensanleihenmarktes. Das Segment der entsprechenden Non-In- vestment-Grade-Unternehmensanleihen aus Schwellenländern kommt auf rund die Hälfte des US-Hochzinssegments und etwa auf das Zweifache des europäischen Pendants. Be- sonders schnell wächst der Markt für Unter- nehmensanleihen in Hartwährung, da viele Unternehmen den Sprung an den internatio- nalen Kapitalmarkt wagen, während Regie- rungen tendenziell den Lokalwährungsmarkt vorziehen. Die Fundamentaldaten von Unternehmens- anleihen aus Schwellenländern sehen gegen- über dem US-amerikanischen Pendant gut aus, da die Nettoverschuldung, verglichen mit dem operativen Ergebnis (EBITDA), tiefer liegt. Anlagen in Unternehmensanleihen aus Schwel- lenländern werden zudem mit höheren Risiko- prämien entschädigt, und die Duration bei An- lagen mit Fokus Investment Grade ist geringer; sowohl gegenüber dem US-Pendant als auch gegenüber Staatsanleihen aus Schwellenlän- dern. Überdies hatten in der Vergangenheit Unternehmensanleihen aus Schwellenländern im Vergleich zu jenen aus Industrieländern kei- ne systematisch höheren Ausfallraten. Anleihen von Unternehmen aus Ländern mit Non-Investment-Grade-Rating bieten besonders interessante Anlagemöglichkeiten. Rating- agenturen stufen ein Unternehmen in aller Regel nicht höher ein als sein Herkunftsland. Hätten gewisse Unternehmen ihren Hauptsitz in einem Industrieland, welches ein höheres Rating aufweist als das Schwellenland, wäre ihr Rating entsprechend höher. Investoren kön- nen daher von eigentlich zu hohen Risiko- prämien fundamental starker Unternehmen profitieren. Ein breites Angebot Dieser Markt ist in den letzten Jahren zu einem essenziellen Bestandteil der festver- zinslichen Anlagelandschaft geworden. Credit Suisse Asset Management bietet Anlegern interessante Investmentlösungen: Der Credit Suisse (Lux) Emerging Market Corporate Bond Fund investiert breit und gehört zu den größten dieser Klasse. Der Credit Suisse (Lux) Emer- ging Market Corporate Investment Grade Bond Fund investiert in Anleihen besserer Qualität und ist der größte seiner Art. Einen regionalen Fokus ermöglichen der Credit Suisse (Lux) Asia Corporate Bond Fund oder der Credit Suisse (Lux) Latin America Corporate Bond Fund. Wieso Anlagen in Schwellenländeran- leihen sinnvoll sind PA R T N E R - P O R T R Ä T Der Markt für Unternehmensanleihen in Hartwährung aus Schwellen- ländern wächst. Nicht nur deshalb lohnt sich eine nähere Betrachtung. KONTAKT Credit Suisse (Deutschland) AG Taunustor 1 D-60310 Frankfurt am Main Telefon: ...................... +49/69/75 38 11 11 E-Mail: ..... investment.fonds@credit-suisse.com Internet: ....................... credit-suisse.com/at/ assetmanagement FONDSDATEN CS (Lux) Emerging Market Corporate Investment Grade Bond Fund ISIN: LU0592662091 Anteilsklasse: Klasse B hedged in Euro Referenzindex: JPM CEMBI B/D Investment Grade Fondsvolumen in Millionen: 1.419 USD per 31.7.2020 Emissionsdatum Fonds: 28.2.2011 Nachhaltigkeit: Per Mitte 2021 sollen spätestens die Nachhaltigkeitskriterien (ESG-Kriterien) gemäß dem Credit Suisse Sustainable Investing Framework vollumfänglich erfüllt werden. ANZEIGE • Foto: © Credit Suisse RISIKEN • Anleihen sind mit einem Ausfallrisiko verbunden. Wenn der Emittent in Verzug gerät oder liquidiert wird, können die Anleger das investierte Kapital ganz oder teilweise verlieren. • Anlagen unterliegen Marktschwankungen. • Anlagen in Schwellenländern bergen ein höheres Risiko als Anlagen in Industrieländern. Die Risiken der Schwellenländer umfassen ein gewisses Maß an politischer Instabilität, relativ unberechenbare Finanzmärkte und wirtschaftliche Wachstums- muster, einen Finanzmarkt, der sich noch in der Entwicklungs- phase befindet, und eine schwache Wirtschaft. • Es besteht keine Garantie für die Couponzahlungen bzw. den Wert der Anlagen bei Fälligkeit oder zu einem anderen Zeitpunkt. Dieser Abschnitt ist nicht abschließend, weitere Risiken entnehmen Sie bitte dem Verkaufsprospekt. Wichtige Hinweise: Dieser Artikel ist Marketingmaterial und dient ausschließlich Werbezwecken. Er stellt keine Finanzanalyse und keine Finanzdienstleistung, insbesondere keine Empfehlung oderAngebot zumAn/-Verkauf von Finanzinstrumenten dar.Mit einem Investment in Fondsanteilen sind neben Chancen immer auch Risiken, insbesondere vonWert- und Ertragsschwankungen, verbunden. Der Verkaufsprospekt und die Wesentlichen Anlegerinformationen sind kostenlos in deutscher Sprache bei der Informationsstelle in Deutschland, Credit Suisse (Deutschland) AG, Taunustor 1, 60310 Frankfurt am Main, und in Österreich, UniCredit Bank Austria AG, Schottengasse 6–8,A-1010 Wien, erhältlich. Copyright © 2020 Credit Suisse Group AG und/oder mit ihr verbundene Unternehmen.Alle Rechte vorbehalten. Sven Simonis, Leiter Credit Suisse Asset Management Deutschland CS (LUX) EM CORPORATE INVESTMENT GRADE BOND FUND