FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 2/2020

D ie asiatischen Aktienmärkte waren die ersten, die von den Auswirkungen des Coronavirus betroffen waren – sie sind nun auch die ersten, die von der Rückkehr zur Normalität in der Region profi- tieren. Diese Krise hat dazu geführt, dass die Unternehmen in allen Region der Welt neu bewertet wurden. Und während vieles weiterhin unklar bleibt, hat sich zumindest ein Trend in Asien manifestiert. „Dass die Menschen von zu Hause aus arbeiten und viel stärker als bisher auf auf E-Commerce- Plattformen strömen, um einzukaufen, prägt neue Online-Gewohnheiten“, ist Joanna Kwok, Portfoliomanagerin des 747 Mrd. US-Dollar gro- ßen JPMorgan Funds – Asia Growth Fund, über- zeugt. Sie sieht diesen stärkeren Fokus auf On- line-Aktivitäten auch andere in der Region starke strukturelle Trends unterstützen, die von der Krise unberührt bleiben sollten und die techno- logischen Innovationen in Asien untermauern. So hat sie in den letzten Wochen für den Asia Growth Fund einige taktische Veränderungen vorgenommen, beispielsweise den Kauf von chinesischen Softwareunternehmen, die von diesem Online-Trend profitieren sollten. „Wir rechnen für diese Titel mit einer annualisierten jährlichen Rendite zwischen 15 und 25 Prozent über die nächsten fünf Jahre“, schwärmt Kwok. So verwundert es nicht, dass Kwok noch weiteres Wachstum erwartet „2020 sollte das Jahr sein, in dem sich die asiatische Techno- logiebranche von ‚aufregend‘ zu ‚aufstrebend‘ entwickelt.“ Insbesondere in den Bereichen Ga- ming, E-Commerce und Unternehmenssoftware sieht sie interessante mehrjährige Monetarisie- rungsmöglichkeiten, während in der Hardware die Nachfrage in den Bereichen Cloud Compu- ting, automatisiertes Fahren, Smartphones und Fintech besteht. Und während die asiatischen Technologieunternehmen zuletzt mit Gegenwind konfrontiert waren – zunächst aufgrund des Handelsstreits mit den USA und seit Jahresan- fang 2020 aufgrund des Coronavirus –, wird das Wachstumspotenzial dieser Unternehmen durch den weiteren Aufstieg der Mittelklasse in der Region, den zunehmenden Bedarf an Tech- nologie-Insourcing und die Markteinführung von 5G weiter angetrieben. Laut Joanna Kwok wird die 5G-Technologie Unternehmen weiter voranbringen, ihre Effizienz verbessern und die Margen steigern. Das durch 5G ge- stärkte investierbare Universum beschränkt sich dabei nicht nur auf Anbieter von Smartphone-Hardware oder Tele- kommunikationsunternehmen. Die verbesser- te Konnektivität mit 5G bietet auch für On- line-Spiele und den gesamten E-Commerce eine verbesserte Plattform. Ebenso gibt es ein großes Potenzial für Unternehmenssoft- wareplattformen, denn 5G ermöglicht weitere Entwicklungen im Zusammenhang mit Cloud Computing und dem Internet der Dinge. „Sogar Banken könnten von 5G profitieren, da mobile Dienste für die Umsatzgenerierung immer wich- tiger werden“, betont Kwok. Konsolidierung durch Corona Zu den attraktivsten Unternehmen zählen für sie die führenden Halbleiterhersteller, insbeson- dere bei Speicherchips, 5G- und Smartphone- Prozessoren, da diese Unternehmen den globa- len Markt dominieren. „Die Technologiegewinner Der JPMorgan Funds – Asia Growth Fund (WKN A0DNC7) investiert in bis zu 60 wachstumsstarke Unternehmen aus der Region und dabei insbesondere auch in lokale Unternehmen, die von den lang- fristigen strukturellen Veränderungen in Asien profitieren. J.P. MORGAN ASSET MANAGEMENT | ASIEN AUF DEM PRÜFSTAND » Wir sind an einem Punkt, an dem es sich Anleger in Europa nicht mehr leisten können, Asien zu ignorieren. « Portfoliomanagerin Joanna Kwok Jetzt erst recht auf das Wachstumspotenzial und den Strukturwandel setzen Der Technologiesektor ist aktuell das heiße Thema für Investoren, so Portfoliomanagerin Joanna Kwok. Er ist aber nur ein Beispiel für die langfristigen strukturellen Trends, die Asien so interessant machen. STRUKTURELLE WACHSTUMSCHANCEN IN ASIEN Wachsende Mittelschicht mit Aufwertungen im Lifestyle Gesundheitswesen und demografischer Wandel Intensivere Nutzung von Finanzdienstleistungen