FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 2/2020

Z ahlreiche Studien haben die Low-Risk- Marktanomalie untersucht, wobei der Schluss gezogen werden kann, dass Anleger in riskanteren Anlagen mit entspre- chend höherer Volatilität langfristig nicht mit höheren Renditen für das eingegangene höhere Risiko belohnt werden. Low- Risk bietet also die nahe- zu gleiche Ren- dite bei jedoch zum Teil signifi- kant geringe- rem Risiko. In unserem Equities Low Volatility Fonds streben wir danach, die Low-Risk-Marktanoma- lie weitestgehend auszunutzen, indem wir aus- schließlich in die Hälfte des Aktienmarktes investieren, welche die niedrigste Volatilität aufweist. Zudem wird der Großteil der Anlagen in Unternehmen getätigt, die gemessen an der Volatilität das beste (weil niedrigste) Fünftel des Marktes ausmachen. Neben der Identifikation von Unternehmen mit niedriger Volatilität kombinieren wir diese niedrige Volatilität mit gleichzeitig möglichst hoher Qualität. Wir identifizieren hierzu Unter- nehmen, die hohe und stabile Margen sowie ein recht gut beschütztes Geschäftsmodell aufweisen, sozusagen eine Protektion mit dem englischen Begriff MOAT, was in der Überset- zung einen Burggraben bezeichnet. In unserem Anlageprozess arbeiten wir mit einer Mischung aus Fundamentalanalyse und quantitativer Analyse. Mit diesem Prozess ver- fahren wir seit der Auflage des Fonds im Jahr 2013, und der Prozess hat sich als äußerst funktionstüchtig erwiesen. Nach unserer Philo- sophie enthält unser Portfolio etwa 90 Unter- nehmen und ist von einer breiten Exponierung gegenüber Regionen und Sektoren gekenn- zeichnet, um dadurch eine optimale Diversi- fikation und den bestmöglichen Schutz des angelegten Kapitals zu erreichen. Lohnt es sich noch immer, in Aktien mit niedriger Volatilität zu investieren? Definitiv ja! Wir sind überzeugt, dass es sich weiterhin lohnt, in Equities Low Volatility anzule- gen, da das Portfolio seit seiner Auflage besser abgeschnitten hat als der glo- bale Aktienmarkt. Die bessere Rendite wurde in einer Periode mit steigenden Aktienkursen – 2013 bis 2020 – erzielt, und das Portfolio hatte ein niedri- geres Beta als der globale Markt. Die Philosophie hinter der Low-Risk-Marktanomalie, gleiches Resultat bei weniger Risiko, hat sich demnach als richtig erwiesen. Darüber hinaus herrscht zurzeit eine recht große Unsicherheit in den Märkten, und es hat sich gezeigt, dass das Portfolio den globalen Markt in Zeiten steigender Volatilität und erhöh- ter Unsicherheit outperformt hat. Für Anleger, die eine Aktienexponierung wünschen, jedoch die risikoreichsten Anlagen vermeiden wollen und bei gleichzeitig hoher Qualität des Portfolios ein niedrigeres Beta als der globale Markt an- streben, ist unser Fonds Equities Low Volatilty eine interessante Möglichkeit. Warum Jyske Bank? Das Portfoliomanagement des Equities Low Volatility mit Sitz im dänischen Silkeborg ist ein äußerst erfahrenes Team, das sich ausschließ- lich mit diesem Fonds beschäftigt. Den Fonds haben wir im Jahr 2013 nach umfassenden Untersuchungen aufgelegt. Wir hatten uns das Ziel gestellt, einen Aktienfonds mit den gleichen Renditeeigenschaften des globalen Aktienmark- tes zusammenzustellen, der in Abschwungpha- sen einen besseren Schutz des Kapitals bietet. Somit waren wir selbst für das Design des Fonds und des Anlageprozesses verantwortlich, um den gewünschten Eigenschaften hinsichtlich Rendite und Risiko Rechnung zu tragen. Wir legen hierbei ausschließlich in Large-Cap-Unter- nehmen an. Warum Anlagen in Low-Volatility-Aktien? PA R T N E R - P O R T R Ä T KONTAKT Frankfurter Büro Mainzer Landstraße 49 60329 Frankfurt am Main Thomas Brand Head of Institutional Business D/A/CH Tel.: ............................ +49/69/96 75 84 82 E-Mail: .............. thomas.brand@jyskebank.de cm.clientservice@jyskebank.dk FONDSDATEN Jyske SICAV Equities Low Volatility, EUR RC Investorentyp: Retail ISIN: LU1529111574 Auflagedatum: 1. 2. 2017 Morningstar Rating: Länderzulassungen: DE, SE, NO, LU Kategorie: Thesaurierend Verwaltungsgebühr: 1,250 % Jyske SICAV Equities Low Volatility, USD IC Investorentyp: Institutionell ISIN: LU1529111657 Auflagedatum: 1. 2. 2017 Morningstar Rating: Länderzulassungen: DE, SE, NO, LU Kategorie: Thesaurierend Verwaltungsgebühr: 0,625 % Jyske Invest Equities Low Volatility CL Investorentyp: Retail und Institutionell Währung: USD ISIN: DK0060512358 Auflagedatum: 12. 12. 2013 Morningstar Rating: Länderzulassungen: DK, NL, SE, GB, DE, GI, NO, LU, ES, FR, AU Kategorie: Thesaurierend Verwaltungsgebühr: 1,40 % ANZEIGE • Foto: © Jyske Bank Claus Grøn Therp, Senior Portfolio Manager, Equities Investment Management Die Anlagepolitik des Jyske Equities Low Volatility Fonds entspringt der Überzeugung, dass Unternehmen mit niedriger Volatilität – gemessen an den Kursschwankungen – langfristig eine bessere risikobereinigte Rendite erzielen als Unternehmen mit hoher Volatilität. Diese Tatsache wird oft als Low-Risk-Marktanomalie bezeichnet. Jyske Bank EQUITIES LOW VOLATILITY