FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 2/2020

Partizipation an der Kapitalmarktentwicklung, verwendet der Versicherer seine Überschüsse, um über Finanzderivate, meist Optionen, in einen Index oder Indexmix zu investieren. Der Vorteil: Macht der Index oder Indexkorb in schlechten Börsenphasen Verluste, verliert der Sparer maximal den eingesetzten Über- schuss. Sein angespartes Vermögen ist sicher – sofern eine hundertprozentige Bruttobei- tragsgarantie greift. Der Preis der Verlustbegrenzung Sozusagen als „Preis“ für die Verlust- begrenzung sind die bei einer positiven Index- entwicklung möglichen Erträge nach oben hin begrenzt. Anders kann es auch nicht sein, denn Derivate, die eine unbegrenzte Partizi- pation an Kursgewinnen zulassen, sind sehr teuer. Sie ließen sich mit den Überschüssen nicht finanzieren. Werden zur Deckelung Caps eingesetzt, so profitiert der Sparer von der Wertsteigerung des Index nur bis zu einer bestimmten Ober- grenze. Bei einem durchschnittlichen Cap von aktuell 3,3 Prozent im Monat nimmt der Policeninhaber also jede positive Performance bis zu dieser Grenze mit. Geht die Rendite darüber hinaus, wird sie gekappt. Verluste hin- gegen werden voll berücksichtigt. Eine Quote hingegen legt eine prozentuale Partizipation an der Wertsteigerung des Index fest. Fällt die Entwicklung negativ aus, werden auch hier Verluste voll angerechnet. Kamen in den vergangenen Jahren öfter Caps zum Einsatz, so halten sich Quoten und Caps mittlerweile etwa die Waage. „Auch Modelle, in denen beide Elemente vorgesehen sind, kommen inzwischen vor“, sagt Hauer. Aktuell ist diese Variante allerdings nur bei der „Index Select Plus“ der Allianz zu beob- achten, bei der die Beteiligung nicht nur am Euro Stoxx 50 erfolgen kann, sondern auch am S&P 500 – für Kunden, die dem US-Ak- tienmarkt mehr zutrauen. Eine Sonderposition nimmt die HDI Leben ein, die weder einen Cap noch eine Quote verwendet. Stattdessen setzt sie für ihre Police ein sogenanntes Mul- ti-Selekt-Konzept ein, das auf Schwankungen an den Kapitalmärkten reagiert. Je höher die Volatilität, desto geringer fällt automatisch die Beteiligung des Kunden am Index aus. Lars Heermann, Assekurata: „Hohe Garantien sind finanzmathematisch derzeit eigentlich kontraproduktiv.“ Indexpolicen in der Übersicht 1 Policen mit Erhöhungsoption | Bei allen Versicherern: garantierter Rückkaufswert, garantierte lebenslange Mindestrente, Ausschluss des Kapitalverlustrisikos bei Indexbeteiligung (ausgenommen Tarife mit Erhöhungsoption) Anzahl der Indexstichtage: bei allen Anbietern 1 | Feststellung der Indexrendite: einmal pro Monat; Ergo, Neue Leben, Stuttgarter und Württembergische: einmal pro Jahr | 2 LV 1871: garantiertes Mindestkapital über die eingezahlten Beiträge hinaus | 3 SV Lebensversicherung bietet einen dritten Index an: Trend Portfolio Index; Kursindex, volatilitätsgesteuert Stand: 13. 4. 2020 | Quelle: Angabe der Anbieter, Assekurata, IVFP Ergo 1 Gothaer HDI LV 1871 2 Neue Leben Nürnberger Stuttgarter Produkt Rente Balance Index Plus Index Protect Two Trust Select Rente Index Plus Plan X Dax-Rente Flex Rente Index Safe Produkteinführung 2017 2017 2014 2014 2019 2015 2019 Laufender Beitrag Ja Nein Ja Ja Ja Ja Ja Einmalbeitrag Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Schichtenabdeckung bAV, privat Privat Basis, Riester, bAV, privat bAV, privat Basis, Riester, bAV, privat bAV, privat Basis, Riester, bAV, privat Bruttobeitragsgarantie (ab Mindestlaufzeit) 90 % (12 Jahre) 100 % (15 Jahre) 100 % (30 Jahre) 100 % (30 Jahre) 100 % (12 Jahre) 100 % (k. A.) 90 % (1 Jahr) Garantierter Rentenfaktor Ja Ja Ja Ja k. A. Nein Ja Index 1 Munich Re World Wide Trend Multi-Asset- Strategie IP Multi Selekt Konzept Euro Stoxx 50 Dax Dax Stuttgarter M-A-X Multi Asset Index Volatilitätsgesteuert Ja Ja Ja Nein k. A. Nein Ja Index 2 Indexkorb: Aktien, Renten, Rohstoffe Dax Risk Control 20 Stuttgarter Grüne Rente Index Volatilitätsgesteuert k. A. Ja Ja Aktueller Cap 2,2 % pro Monat 2,6 % pro Monat Aktuelle Quote (Indexpartizipation) 107 % 100 % Beteiligungs- konzept k. A. 57 % ab dem 8. Vers.jahr, zuvor: Staffelungsregelung Gültigkeitsdauer Cap/Quote 12 Monate 12 Monate 12 Monate 12 Monate 12 Monate 12 Monate 12 Monate Foto: © Assekurata 226 www.fondsprofessionell.de | 2/2020 fonds & versicherung I indexpolicen