FONDS professionell Österreich, Ausgabe 1/2020

teilnehmer extrem negative Niveaus erreiche: „Langfristig sind wir von der Alternativlosig- keit der Aktienmärkte überzeugt. In zahlrei- chen Segmenten wie Technologie, Gesundheit oder auch in Asien bleibt ausreichend Platz für Wachstum“, ist der Investmentstratege überzeugt. Raiffeisen-Dachfondsmanagerin Polly betont, dass ihre KAG die Entwicklun- gen sehr genau beobachte, um flexibel auf die Situation reagieren zu können. „Die Positio- nierungen der Fonds können sich bei neuen Erkenntnissen jederzeit ändern“, so Polly. Lö- wenthal räumt ein, dass sein Haus zwar mit deutlichen Auswirkungen auf das globale Wachstum zumindest im ersten Halbjahr und auch im dritten Quartal 2020 ausgeht. „Ent- scheidend sind aber die in den nächsten Wo- chen verabschiedeten Maßnahmen. Gepaart mit attraktiveren Bewertungen könnten sich dadurch günstige Einstiegsgelegenheiten er- geben“, so Löwenthal. 46 Prozent Aktien Für gemischte und Aktiendachfonds wird in dieser wahrscheinlich vor uns liegenden Marktkorrektur die Basis für die Performance des nächsten Aufschwungs gelegt; ob die An- leger diese Chance nützen, ist allerdings offen. Sie haben erst 2019 verstärkt in Aktien inves- tiert, 16,79 Milliarden Euro stecken zum Jah- resende in heimischen Dachfonds, womit ihr Anteil am Gesamtvolumen im Halbjahresver- gleich von 42,44 auf 46,34 Prozent kletterte. Die Kategorie „Aktien global“ hatte mit 5,91 Milliarden Euro den größten Anteil, gefolgt von Nordamerika (3,61 Milliarden Euro) und Europa (2,32 Milliarden Euro). Der Anteil der Anleihenfonds fiel in derselben Zeit von 51,60 auf 47,76 Prozent beziehungsweise 17,31 Milliarden Euro. Wie die Grafik auf Seite 253 zeigt, werden bei den gemischten Anleihen ebenfalls bevorzugt globale Bond- fonds (4,12 Milliarden Euro) und Emerging Markets (2,09 Milliarden Euro) eingesetzt. Bei Staatsanleihen sind es die Regionen Euro- land (1,27 Milliarden Euro) und Emerging Markets (1,02 Milliarden Euro). Weiter an Boden gewinnen konnten die ETF-Anbieter. Das Volumen der passiven Fonds stieg gegenüber der Studie zur Jahres- mitte um 20 Prozent auf 8,13 Milliarden Euro. Der Anteil von Aktien-ETFs erhöhte sich von 119 Millionen auf 4,93 Milliarden Euro und damit um mehr als 60 Prozent. Anleihenfonds sanken hingegen um 392 Millionen Euro auf 2,48 Milliarden Euro. Damit stieg das ETF- vertrieb & praxis I dachfonds-studie 1 l 2020 250 www.fondsprofessionell.at | 1/2020 Dachfondsvol.: VÖIG-Zahlen vs. FP-Zahlen Die heimischen Dachfondsanbieter im Überblick Daten in Mio. Euro VÖIG-Zahlen FONDS Differenz 1 28.6. 30.12. prof. zu VÖIG- KAG 2019 2019 +/– Zahlen Zahlen Erste Asset Management 8.251 8.505 253 9.394 889 Amundi Austria² 2.767 2.846 79 7.389 4.542 Raiffeisen KAG 5.858 6.360 502 6.020 -341 Kepler-Fonds 4.319 4.681 362 5.549 868 Gutmann KAG 567 577 10 2.972 2.395 3 Banken-Generali 2.119 2.393 274 2.803 410 Spängler IQAM 828 878 50 1.979 1.100 Schoellerbank Invest 781 792 11 1.097 305 Ampega Investment 945 974 29 1.087 114 LLB Invest 739 838 98 812 -26 Security KAG 214 226 12 640 414 Sparkasse Oberösterreich 662 693 31 567 -126 Masterinvest 282 335 53 479 144 Allianz Invest 2.528 1.907 -620 376 -1.531 Invesco³ 81 81 Summe 30.861 32.006 1.145 41.244 9.238 Entwicklung des erfassten Volumens Ein Blick auf die Entwicklung des von FONDS professionell ermittelten Dachfondsvolumens zeigt einen Rückgang gegenüber der vergangenen Studie. 0 10 20 30 40 Volumen lt. VÖIG Von FONDS professionell erfasstes Volumen ’01 2014 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2016 2015 2017 2018 2019 Mrd. Euro Foto: © Schoellerbank, Axel Gaube für FONDS professionell Bernhard Spittaler, Schoellerbank: „Wir haben die Aktien- quote bereits Anfang Februar zurückgefahren.“ Quelle: VÖIG, Eigenrecherche Stefan Löwenthal, Macquarie: „Wir haben Anpassungen unserer Positionierung vorgenommen.“ 1 Neben dem Dachfondsvolumen wurden von uns auch jene Fonds erfasst, die sich bis zu zehn Prozent in Einzeltitelfonds befinden. Dadurch ergibt sich bei einigen KAGs ein Überhang zu den offiziellen Dachfondszahlen. Eine negative Differenz ergibt sich dann, wenn der Dachfonds Cash hält oder keine Daten zu den Großanleger- und Spezialdachfonds geliefert wurden. | 2 Amundi Austria weicht vom tatsächlichen Volumen ab, da bei dieser KAG ein hoher Anteil an Einzeltitel- fonds mitgezählt wurde. | 3 Invesco managt Dachfonds in Mänteln verschiedener österreichischer KAGs, wodurch eine Zuteilung zu den jeweiligen KAGs nicht möglich ist. Nach dem schwierigen Jahr 2018 stieg das Dachfondsvolumen im Jahresverlauf 2019 wieder kräftig an. Quelle: VÖIG, FONDS professionell