FONDS professionell Österreich, Ausgabe 3/2019

werden, wenn er sein eingesetztes Kapital „ausschöpfen“ möchte. Vergleicht man die beiden besten Produkte der jeweiligen Kategorie, also jenes mit Rück- gewähr bis zum zehnten Jahr und jenes mit lebenslanger Rückgewähr, beträgt der Unter- schied der monatlichen Rente 20 Prozent. Ver- stirbt der Kunde sofort nach Ablauf der zehn Jahre, verlieren seine Erben 64.000 Euro. Grundsätzlich versprechen die Versicherun- gen auch zusätzliche Gewinnbeteiligungen, die langfristig auch zu einer etwas höheren Rente führen können. Garantiert sind diese allerdings nicht, und aktuelle Prognosen er- warten keine bevorstehende „Zinswende“. Nicht ignoriert werden sollte auch das Thema Inflationsentwicklung. Fynup-Gründer Wolf- gang Staudinger rechnet vor: „Bei zwei Pro- zent Inflationsannahme müsste eine Rente von 300 Euro nach 28 Jahren bereits um 74 Prozent höher sein, damit die Kaufkraft erhal- ten bleibt. Weil Befürworter von Renten- versicherungen immer von der Wichtigkeit einer gleichbleibenden kalkulierbaren Rente reden: Das sehe ich bei diesen Modellen nicht, allein die Inflation ist ungewiss und wahrscheinlich der Grund einer garantierten Verarmung.“ Für Staudinger zeigt sich in der Praxis jedenfalls, dass die meisten Kunden sich im Fall der Fälle eher für eine Versiche- rung mit Rückgewähr entscheiden würden. „Die Vorstellung, dass das eingesetzte Kapital bei ihrem Tod weg ist, schreckt doch ab.“ Der Versicherungsexperte empfiehlt daher, ein von ihm vorgeschlagenes Alternativmodell mit Produkten zu vergleichen, die das noch nicht verbrauchte Kapital über die gesamte Laufzeit an die Hinterbliebenen auszahlen. Für sein Konzept ging er von denselben Para- metern aus: Ein 65 Jahre alter Mann möchte möglichst lange eine gleichbleibende monat- liche Ausschüttung haben und investiert dazu 100.000 Euro. Möglichst lange sollen monat- lich 300 Euro entnommen werden. Alternativkonzept In einem ersten Schritt würde Staudinger 52.000 Euro festverzinslich anlegen. 18.000 Euro würden auf ein täglich fälliges Sparbuch gelegt werden, hier kalkuliert er mit null Pro- zent Zinsen. 17.400 Euro gehen in ein fünf Jahre gebundenes Sparbuch mit 0,95 Prozent Verzinsung. 16.500 Euro legt er auf ein für zehn Jahre gebundenes Sparbuch mit 1,2 Pro- zent Verzinsung. Dieses Kapital zehrt der Kunde mit monatlichen Entnahmen von 300 Euro über die kommenden 15 Jahre auf. Was bleibt, ist ein Zinsertrag von 832,76 Euro (sie- he Tabelle). Gleichzeitig wurde zu Beginn der Restbetrag von 48.000 Euro über eine Fonds- polizze in Aktienfonds und ETFs investiert. Die Polizze läuft nach Verbrauch des Fest- geldkapitals seit 15 Jahren, Erträge sind somit bereits steuerfrei. Der Kunde ist bereits 80 Jahre alt und hat jeden Monat seine 300 Euro entnommen. Nun greift er auf das Kapital in der Fondspolizze zurück und lässt sich monat- lich 300 Euro auszahlen. Unterstellt man, dass die Aktienveranla- gung über die Jahre eine konstante Rendite erwirtschaftet, lassen sich durchaus inter- essante und auch realistische Planspiele er- stellen. Bei drei Prozent Rendite könnte man etwa bereits 97 Jahre alt werden, und bei fünf Prozent wären es sogar 113 Jahre. „Somit hät- te man wesentlich höhere Rentenleistungen in Anspruch genommen als bei der Sofortrente mit Rückgewähr. Im Best-Case-Szenario mit einer Marktrendite von sieben Prozent, was der durchschnittlichen jährlichen Entwicklung des MSCI World in den letzten 45 Jahren ent- spricht, würde man sogar ständig Kapital auf- bauen“, so Staudinger. GEORG PANKL | FP Sofortpension Rentengarantiezeit 10 Jahre Monatliche Rentenzahlung, lebenslang garantiert mit Rentengarantiezeit 10 Jahre 100.000 Euro Einmalanlage Mann 65 Jahre Anbieter Rechnungszins Rentengarantiezeit Sofortpension mtl. ab dem 65. LJ 1 Break-even Produkt A 0,90 % 10 Jahre 299 Euro 27,87 Jahre Produkt B 0,00 % 10 Jahre 291 Euro 28,63 Jahre Produkt C 0,50 % 10 Jahre 288 Euro 28,93 Jahre Produkt D 0,00 % 10 Jahre 281 Euro 29,65 Jahre Produkt E 0,00 % 10 Jahre 278 Euro 29,97 Jahre Produkt F 0,50 % 10 Jahre 259 Euro 32,17 Jahre 1 garantiert. Derzeit werden bei Sofortrenten meist keine Gewinne ausgeschüttet, daher wurden mögliche zukünftige Gewinnausschüttungen nicht in der Berechnung berücksichtigt. Ohnehin würden Gewinnausschüttungen die Renten- höhe nicht massiv erhöhen. Die Produkte folgender Gesellschaften wurden analysiert: HDI, Nürnberger, Uniqa, WWK, Wüstenrot, Wr. Städtische, Zürich. Quelle: Fynup Garantierte Sofortpension Monatliche Rentenzahlung, lebenslang garantiert mit Rückgewähr 100.000 Euro Einmalanlage Mann 65 Jahre Kapitalrückgewähr Sofortpension mtl. Anbieter Rechnungszins in % 1 ab dem 65. LJ 2 Break-even Produkt A 0,00 % 95 % 237 Euro 35,61 Jahre Produkt B 0,50 % 100 % 228 Euro 36,54 Jahre Produkt C 0,00 % 100 % 210 Euro 39,68 Jahre Produkt D 0,00 % 100 % 202 Euro 41,25 Jahre 1 immer abzüglich geleisteter Rentenzahlungen | 2 garantiert lebenslang mit Kapitalrückgewähr bei Ableben. Derzeit werden bei Sofortrenten meist keine Gewinne ausgeschüttet, daher wurden mögliche zukünftige Gewinnausschüttun- gen nicht in der Berechnung berücksichtigt. Ohnehin würden Gewinnausschüttungen die Rentenhöhe nicht massiv erhöhen. Die Produkte folgender Gesellschaften wurden analysiert: Uniqa, Wüstenrot, Wr. Städtische, Zürich. Quelle: Fynup Alternative zur Sofortpension mit garantierter Rente 1. Schritt: 52.000 Euro werden in Sparbuch/Festgeld für die ersten 15 Jahre investiert. Ziel: Kapitalentnahme 300 Euro p. m. für 15 Jahre Lebensphase 65 bis 80 Jahre Einzahlung plus Zinsertrag Auszahlung Sparbuch ohne Verzinsung ersten 5 Jahre 18.000 Euro 18.000,00 Euro 300 Euro p.m. Festgeld zuvor mit 0,95 % für 5 Jahre verzinst, für die Jahre 6–10 17.400 Euro 18.242,35 Euro 300 Euro p.m. Festgeld zuvor mit 1,2 % für 10 Jahre verzinst, für die Jahre 11–15 16.500 Euro 18.590,41 Euro 300 Euro p.m. Summe 54.832,76 Euro 832,76 Rest 2. Schritt: 48.000 Euro werden in eine Fondspolizze investiert, Berechnung mittels Aktienfonds- basket (50 % aktive Fonds / 50 % ETFs), Gewichtung: Global Developed Markets 70 %, Europa: 10 %, EM/Asien: 20 % Lebensphase 80–95 Jahre bzw. Einzahlung Markt- Netto- Wert nach Jahre / darüber, je nach Marktrendite Nettorendite rendite p. a. rendite p. a. 15 Jahren Auszahlung Produkt A 48.000 Euro 3,00 % 0,90 % 54.937 Euro 17 / 300 Euro p.m. Produkt B 48.000 Euro 5,00 % 2,87 % 73.430 Euro 33 / 300 Euro p.m. Produkt C 48.000 Euro 7,00 % 4,84 % 97.610 Euro * / 300 Euro p.m. *Bei sieben Prozent Marktrendite würde man sogar ständig Kapital aufbauen, Quelle: Fynup 179 www.fondsprofessionell.at | 3/2019