FONDS professionell Österreich, Ausgabe 2/2019

E in wesentlicher Grund dafür, dass Ak- tien bei vielen Anlegern in Deutschland ein Imageproblem haben und daher oft gemieden werden, ist die Annahme, dass man damit nur etwas verdienen kann, wenn ihre Kurse steigen. Wer das glaubt, spricht auch gern vom „Börsen-Kasino“ und unterstellt naturgemäß, dass in legalen ebenso wie in illegale Glücksspiel-Etablissements letztlich immer die Bank gewinnt. Was bei diesem Klischee, das natürlich grundsätzlich falsch ist, übersehen wird, ist die Dividende. Wer ein Aktienportfolio mit drei Prozent Divi- dendenrendite hält, muss sich über längere Sicht bezüglich der Kursentwicklung seiner Papiere gar keine Gedanken machen. Im Grunde würde es genügen, wenn ihre Kurse nicht fallen und sie die Höhe ihrer Aus- schüttungen halten könnten. Während die Umlaufrendite von Staatsanleihen im Schnitt lediglich 0,37 Prozent beträgt, lag die Dividendenrendite in der Eurozone zu- letzt bei durchschnittlich 3,25 Prozent. Dass führende Investmenthäuser verstärkt auf diesen Umstand hinweisen, ist daher zu be- grüßen: Gleich acht Fondsanbieter verwie- sen anlässlich unserer jüngsten Umfrage zu ihren aktuellen Anlageempfehlungen auf ihre Dividendenfonds. Mainfirst rät etwa zu dem von Thomas Meier gemanagten Global Dividend Stars, der in den letzten drei Jahren besser abschnitt als seine Peergroup. Acht Prozent im Jahr ver- dienten Anleger in dieser Zeit mit Meiers Portfolio. Auch der Mainfirst-Manager kon- zentriert sich bei der Einzeltitelauswahl auf Dividendenkontinuität, weshalb Unter- nehmen bevorzugt werden, deren Geschäftsmodelle langfristig stabile Gewinne erwarten lassen, wobei dabei auch versucht wird, das Ergebnis weiter zu optimieren, indem eine – wie Main- first es nennt – „Barbell-Strategie“ zum Einsatz kommt: „Der Fonds investiert zum einen in konservative Kerninvest- ments und zum anderen in klein und mittelgroß kapitalisierte, häufig unter- bewertete Unternehmen. Wichtige Auswahlkriterien sind die Qualität des Geschäftsmodells, Marktposition, Bi- lanzstruktur, Profitabilität, und Aus- schüttungsquoten . “ Daraus resultiert ein diversifiziertes Portfolio mit 40 bis 70 Titeln, die auf Basis detaillierter fun- damentaler Bottom-up-Analysen aus- gewählt werden, unabhängig von Benchmark, Sektoren oder Ländern. Dank dieser Strategie hat das Portfolio laut dem Asset Manager seit Auflage zweimal jährlich durchschnittlich 3,4 Prozent ausgeschüttet. Rekordausschüttung Besonders attraktiv präsentieren sich derzeit europäische Unternehmen, wenn man auf der Suche nach hohen Dividendeneinnahmen ist. Laut einer aktuellen Studie von Allianz Global Investors ist 2019 eine Rekordsumme von etwa 350 Milliarden Euro an Ausschüttungen zu erwarten. Das sind rund 4,8 Prozent mehr als im Vorjahr. Wer wegen der guten Ausschüttungspro- gnosen europäischer Unternehmen direkt auf einen Europa-Dividendenfonds setzt, sollte einen Blick auf den seit 1992 aktiven Siemens Qualität & Dividende Europa werfen. Bei der Auswahl der Unternehmen berücksichtigt die Münchner Siemens Fonds Invest nicht nur die klassischen Be- wertungskennzahlen. Mittels eines eigenen Ansatzes versucht das Fondsmanagement hinter die Kulissen des Unternehmens zu blicken, um dahinterliegende Prozesse und Risiken besser zu erfassen. Die Analysen berücksichtigen Faktoren wie „Unterneh- Dividenden aus Europa Europäische Unternehmen, die möglichst hohe Dividenden aus- schütten, stehen beim Siemens Qualität & Dividende Europa und First Private Euro Dividenden Staufer im Fokus. Quelle: Morningstar 132 www.fondsprofessionell.at | 2/2019 markt & strategie I fondstipps Foto: © Alexey l stock.adobe.com Was bei Anleihen praktisch Geschichte ist, bekommt man bei Aktien immer noch in akzeptabler Höhe: laufende Erträge, die nicht vom Auf und Ab der Börse abhängen. Dividende statt Niedrigzins Dividendenrenditen sollen Kursschwankungen ausgleichen und eine echte Alternative zu den Minizinsen bieten. Die Asset Manager raten im Rahmen der Fondstipps wieder vermehrt zu diesen Portfolios. 10.000 2014 2015 2016 2017 2018 ’19 15.000 14.000 13.000 12.000 11.000 Siemens Qualität & Dividende Europa First Private Euro Dividenden Staufer