FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 4/2018

D iese Revolution wird von der notwendig- keit getrieben, ein nachhaltigeres Modell zur entwicklung globaler geschäfte zu finden. Die derzeitigen Wirtschafts-, gesell- schafts- und governance-Modelle sind ange- sichts langfristiger struktureller Trends aus un- serer Sicht nicht nachhaltig. Die Anleger haben bereits gezeigt, dass sie an einem nachhaltigeren Modell teilnehmen wollen. eine aktuelle Studie von McKinsey & Co schätzt, dass rund 26 Prozent der weltweiten Vermögen nach Umwelt-, Sozial- und gover- nance-grundsätzen (eSg) investiert werden. 1 Um diejenigen Unternehmen zu identifizieren, die von den durch die nachhaltigkeitsrevolution entstehenden erheblichen Chancen profitieren dürften, wenden wir bei der Analyse unserer Anlagen einen Drei-Säulen-Ansatz an. Ausgangspunkt ist die finanzielle Tragfähigkeit des Unternehmens. Das ist die erste Säule: Wir untersuchen, wie nachhaltig die finanzielle Basis des Unternehmens ist. Berücksichtigt werden nur kapitaleffiziente Unternehmen mit soliden Cashflows, die nicht von externen Ka- pitalgebern abhängig sind. im Fall von Anlei- hen analysieren wir auch die Bonität der Unter- nehmen. Die zweite Säule betrifft die nachhaltigkeit der geschäftspraktiken des Unternehmens. Um langfristig Werte zu schaffen, müssen sich Unternehmen auf ihre Stakeholder konzentrie- ren. Damit sind keinesfalls nur die Aktionäre gemeint. Aufsichtsbehörden, Mitarbeiter, Kunden und Lieferanten, das gesamte Umfeld des Un- ternehmens und gruppen, mit denen es inter- agiert, sind ebenfalls wichtige Stakeholder, die alle einen wesentlichen einfluss auf die langfris- tige Lebensfähigkeit eines Unternehmens haben können. in welcher Weise das Management die interessen aller Anspruchs- und interessen- gruppen berücksichtigt, kann sich direkt auf das finanzielle ergebnis des Unternehmens auswirken. Abschließend betrachten wir die nachhaltig- keit des geschäftsmodells. Hier geht es darum, wie gut das Unternehmen von diesem Übergang profitieren kann. zunächst werden die „Mega- trends“ identifiziert, die die Wirtschaft und die gesellschaft von morgen prägen werden: De- mografie, Klimawandel, natürliche Ressourcen, digitale Revolution und Ungleichheit. Bei jedem dieser Megatrends skizzieren wir die mögliche entwicklung, um besser zu verstehen, welche Sektoren betroffen sein werden und wie. Diese zukunftsgerichtete Analyse hilft uns zu erken- nen, welche Unternehmen gut aufgestellt sind, um die gelegenheiten zu nutzen und die Her- ausforderungen zu meistern, die der Übergang zu einer nachhaltigeren Welt bringen wird. Dadurch sind wir besser in der Lage, Anlage- chancen zu erschließen, die sich aus den strukturellen Trends ergeben. 1 McKinsey & Co, Oktober 2017: Artikel “From ‘why’ to ‘why not’: Sustainable investing as the new normal”, https://www.mckinsey.com/ industries/private-equity-and-principal-investors/our-insights/from-why-to- why-not-sustainable-investing-as-the-new-normal Die nächste Wirtschaftsrevolution hat schon begonnen PA R T N E R - P O R T R Ä T Die nächste Wirtschaftsrevolution ist bereits in vollem Gange und dürfte in den nächsten drei Jahren – und darüber hinaus – die Entwicklung globaler Geschäfte nachhaltig bestimmen. NACHHALTIGKEIT IM MITTELPUNKT UNSERER ANLAGEPHILOSOPHIE KONTAKT Alexander Heidenfelder Lombard Odier Asset Management (europe) Limited Opern Turm – Bockenheimer Landstraße 2–4 60306 Frankfurt am Main Tel.: ............................. +49/69/667 74-8155 Fax: ............................ +49/69/667 74-8220 e-Mail: ..... a.heidenfelder@lombardodier.com internet: ..................... www.lombardodier.com Carolina Minio-Paluello, Head of Solutions bei Lombard Odier Investment Managers ESG | NACHHALTIGKEIT Langfristig solide Geschäftsergebnisse liefern nach unserer Überzeugung Unternehmen, welche die folgenden Kriterien erfüllen: Klassische ESG-Ansätze sind aus unserer Sicht nicht in der Lage, die tatsächliche Wirkung von Unternehmen auf Umwelt und Gesellschaft zu erfassen. Wir sind bereits auf dem besten Weg, die Nachhaltigkeit in unseren Portfolio- management über unsere systematischen aber auch „High Conviction“-Strategien zu integrieren. » Wir sind der festen Überzeugung, dass Nachhaltigkeit in den nächsten Jahren der wichtigste Treiber der Weltwirt- schaft sein wird. Die Unternehmen werden sich im zuge dieser Revolution anpassen. Unsere Rolle als Vermö- gensverwalter besteht darin, unseren Anlageansatz zu überdenken und un- seren Kunden innovative Lösungen zu bieten, die es ihnen ermöglichen, die neuen Anlagechancen zu nutzen. « Carolina Minio-Paluello Wichtige Informationen: Wichtige Informationen: Dieses Material dient ausschließlich Informationszwecken und stellt kein Angebot und keine Empfehlung dar, ein Wertpapier oder eine Dienstleistung zu kaufen oder zu verkaufen. Es ist nicht zur Verteilung,Veröffentlichung oder Nutzung in irgendeiner Gerichtsbarkeit, wo eine solche Verteilung,Veröffentlichung oder Nutzung gesetzwidrig ist, bestimmt. Dieses Material enthält keine personalisierten Empfehlungen oder Ratschläge und ist nicht dazu bestimmt, irgendeine professionelle Hilfe bei Investments in Finanzprodukte zu ersetzen.Vor Beginn irgendeinerTransaktion sollte Investoren vorsichtig die Eignung derTransaktion für ihre speziellen Umstände in Betracht ziehen und,wo nötig,unabhängige professionelle Beratung in Bezug auf Risiken ebenso wie rechtliche, regulatorische, Kredit betreffende, steuerliche und buchhalterische Konsequenzen einholen.Vergangene Performance ist keine Garantie für aktuelle oder künftige Ergebnisse. Dieses Material ist Eigentum von LOIM und richtet sich exklusiv für deren Nutzung an seine Empfänger. Es darf ohne die vorherige schriftliche Erlaubnis durch LOIM nicht reproduziert (als Ganzes oder Teile daraus), weitergeleitet, verändert oder für irgendwelche anderen Zwecke verwendet werden. 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