FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 4/2018

den Euro schwere Flaggschiffprodukt von Union Investment, das exklusiv über die Volks- und Raiffeisenbanken vertrieben wird. Der Fonds warb in den zwölf Monaten bis Ende März 2018 knapp 4,7 Milliarden Euro ein. Dem standen nur Abflüsse von 35 Mil- lionen Euro gegenüber. Wie ist das zu erklä- ren? Den einen entscheidenden Grund gebe es nicht, heißt es bei Union Investment. „Eine Rolle spielt sicherlich, dass wir mit Einfüh- rung der Privatfonds-Serie auch den Bera- tungsprozess überarbeitet haben“, sagt Jochen Kerler, Gruppenleiter im Produktmanagement. „Die Berater in den Volks- und Raiffeisen- banken handeln das Thema Sicherheit in der Geldanlage nicht abstrakt ab, sondern machen es greifbarer.“ Für den einen bedeute Sicher- heit, dass er auf keinen Fall Geld verlieren möchte. Ein zweiter dagegen akzeptiere einen gewissen Verlust, ein anderer wiederum lege Wert darauf, dass sein Investment vor allem das hektische Auf und Ab an den Börsen glät- tet. „Genau für diese Zielgruppe eignet sich der Privatfonds: Kontrolliert“, sagt Kerler. Kein Anreiz zur Umschichtung Die Privatfonds-Reihe richte sich außerdem nicht an Kunden, die ihr Depot regelmäßig an die aktuelle Börsenlage anpassen wollen, son- dern an solche, die Anlageentscheidungen be- wusst aus der Hand geben, und zwar auf lan- ge Sicht. „Die Privatfonds sind ein Baustein für die langfristige Vermögensstrukturierung“, so der Union-Investment-Produktmanager. Auch die Anlageberater haben keinen Anreiz, Depotumschichtungen zu empfehlen: Ein Agio ist für die Privatfonds nicht vorgesehen, dafür liegt die Bestandsprovision etwas höher. Beim Privatfonds: Kontrolliert kommt eine weitere Zusatzdienstleistung hinzu: Die Kun- den erhalten regelmäßig einen sogenannten „Managementbericht“, in dem sie unter ande- rem nachlesen können, wie sich das Portfolio seit ihrer Erstanlage entwickelt hat. Möglich ist das, weil Union Investment nicht nur den Fonds managt, sondern oft auch die Depots führt. Kerler: „Diese Transparenz und offene Kommunikation hilft dabei, Anleger vor un- überlegten Verkäufen zu bewahren, nur weil es an den Börsen mal kurz abwärts geht.“ Ob diese Rechnung auch in diesem Herbst aufgeht, in dem es an der Börse doch recht stürmisch zugeht, muss sich freilich erst noch zeigen. Wenn die Kunden dem Fonds auch in diesen unruhigen Zeiten die Treue halten, haben Anbieter und Berater alles richtig gemacht. BERND MIKOSCH | FP Viel Hin und Her bei Aktienfonds … Brutto- und Nettomittelaufkommen von Aktienfonds in Europa* Im Jahr 2017 sammelten die von der EFAMA analysierten Aktienfonds brutto rund 885 Milliarden Euro ein, netto nur ein Zehntel davon. *Daten für alle europäischen Länder außer Belgien, Deutschland, Finnland, Frankreich, Irland, Österreich, Türkei und Ungarn Quelle: EFAMA -800 -600 -400 -200 0 200 400 600 800 1.000 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 A Mrd. Euro Mittel- zuflüsse Mittel- abflüsse Nettomittel- aufkommen M … und Rentenfonds Brutto- und Nettomittelaufkommen von Rentenfonds in Europa* Auch bei Anleihenportfolios findet ein reger Handel statt. Buy-and-Hold sieht jeden- falls anders aus. *Daten für alle europäischen Länder außer Belgien, Deutschland, Finnland, Frankreich, Irland, Österreich, Türkei und Ungarn Quelle: EFAMA -800 -600 -400 -200 0 200 400 600 800 1.000 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 A Mrd. Euro M Mittel- zuflüsse Mittel- abflüsse Nettomittel- aufkommen M Bei ischfonds sieht's etwas besser aus Brutto- und Nettomittelaufkommen von Multi-Asset-Fonds in Europa* Mischfonds werden nicht ganz so oft umgeschichtet wie Aktien- oder Rentenfonds. Doch auch sie werden eher gehandelt als gehalten. *Daten für alle europäischen Länder außer Belgien, Deutschland, Finnland, Frankreich, Irland, Österreich, Türkei und Ungarn Quelle: EFAMA -800 -600 -400 -200 0 200 400 600 800 1.000 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 Mrd. Euro Mittel- zuflüsse Mittel- abflüsse Nettomittel- aufkommen Milliarden rein, Milliarden raus Mittelab- und -zuflüsse ausgewählter Mischfonds* Selbst Fonds wie der FvS Multiple Opportunities oder der DWS Concept Kaldemorgen, die im untersuchten Geschäftsjahr Bestseller waren, verzeichnen brutto milliarden- schwere Abflüsse. *im Geschäftsjahr des jüngsten Jahresberichts Quelle: Jahresberichte -6 -4 -2 0 2 4 FvS Sicav Multiple Opportunities DWS Concept Kaldemorgen Carmignac Patrimoine Privatfonds: Kontrolliert Nordea Stable Return –6,4 Mrd. Euro +4,9 Mrd. Euro +4,6 Mrd. Euro +3,7 Mrd. Euro +3,5 Mrd. Euro +2,6 Mrd. Euro –0,035 Mrd. Euro –6,2 Mrd. Euro –1,09 Mrd. Euro –1,07 Mrd. Euro 318 www.fondsprofessionell.de | 4/2018 vertrieb & praxis I brutto- versus nettomittelaufkommen