FONDS professionell Österreich, Ausgabe 4/2018

Ratingmethode für Liquid Alternatives. Als erste Anlaufstelle im deutschsprachigen Raum bietet sich die Absolut Research GmbH an. Sie analysiert monatlich mehr als 1.100 liqui- de alternative Fonds, ein Großteil davon ist auch in Österreich zugelassen. „Nachdem das Marktumfeld im Jahr 2017 Liquid Alterna- tives sehr entgegenkam, ist die aktuelle Situa- tion anspruchsvoller geworden. Die Perfor- mance der Fonds fiel im laufenden Jahr bisher unterdurchschnittlich aus. Dies gilt insbeson- dere für die drei großen Fondssegmente Equi- ty, Fixed Income und Multi-Asset. In beiden Quartalen lagen die Renditen deutlich unter- halb der historischen Mittelwerte“, analysiert Firmengründer Busack. Trotzdem zeigt sich für den Analysten in der steigenden Nachfra- ge, dass Anleger sich einerseits auf anhaltende Turbulenzen am Aktienmarkt einzustellen scheinen, andererseits ortet er auch Absiche- rungsbedarf im Falle steigender Zinsen. Die seiner Meinung nach besten Fonds 2018 hat der Analyst daher erst kürzlich ver- öffentlicht (siehe Tabelle). Freilich finden sich darunter etliche Fonds mit sehr hohen Ein- stiegsvolumen, aber es gibt auch den einen oder anderen, der für gehobene Privatanleger in Frage kommen würde. Ins Auge fällt etwa der H2O Allegro der Londoner Investment- boutique H2OAsset Management. Die Toch- tergesellschaft von Natixis Global Asset Ma- nagement ist auf das Management von Glo- bal-Macro-Strategien spezialisiert und wurde 2010 gegründet. Mittlerweile verwaltet das Unternehmen mit 68 Mitarbeitern ein Vermö- gen von deutlich mehr als 20 Milliarden Euro. 1,5 Milliarden entfallen dabei auf den H2O Allegro. Der im März 2011 aufgelegte Glo- bal-Macro-Fonds konnte mit Ausnahme von 2016 in jedem Kalenderjahr zweistellige Wertzuwächse melden. Und dieses Kunst- stück dürfte ihm auch 2018 gelingen: Seit Jahresanfang liegt der H2OAllegro mit mehr als 20 Prozent im Plus (Stand Anfang November 2018). Der Fonds verfolgt dabei eine Total-Return-Fixed-Income-Strategie und kann in festverzinslichen Anlagen wie Staats- anleihen, Investment-Grade-Anleihen, Hoch- zinsanleihen und Devisenmärkten engagiert sein. Unter den Topfonds der Absolute-Research- Datenbank findet sich auch der Pictet Total Return-Mandarin: Der steuerlich blütenweiße Fonds ist auch Privatanlegern zugänglich und kann einen herzeigbaren Track Record vor- weisen. Mittels Long-Short-Strategie inves- tiert Fondsmanager Lan Wang Simond vor- wiegend in Aktien von Unternehmen, die in Asien ansässig sind, der Schwerpunkt liegt dabei vor allem auf Hongkong, Festlandchina oder Taiwan. 2017 konnte der 365 Millionen Euro schwere Fonds mit einem Plus von 32 Prozent abschließen, kumuliert kommt er seit dem Start im Oktober 2010 auf eine Per- formance von 56 Prozent (Stand Anfang November 2018). Dass der Ansatz grundsätz- lich auch in jenen schwierigen Zeiten funk- tioniert, für die er eigentlich gedacht ist, konn- te das Fondsmanagement vor allem in diesem Jahr eindrucksvoll belegen. Während die Indizes der Börsen Shanghai (Shanghai A Index) und Hongkong (Hang Seng Index) zwischen Jahresbeginn und Ende Oktober in der Spitze zwischen 20 und 25 Prozent an Wert verloren, lag der Fonds mit mehr als sieben Prozent im Plus. GEORG PANKL | Eine umfangreiche Liste zu den in Österreich zugelassenen Fonds aus dem Bereich Alter- native Investments finden Sie ab Seite 120. FP Foto: © Absolut Research Michael Busack, Absolut Research: „Anleger dürften sich auf anhaltende Turbulenzen am Aktienmarkt einstellen.“ Ausgewählte „Liquid Alternatives“-Fonds Performance Mindest- Vwg. Fondsname KAG ISIN Strategie 1 J 3 J p. a. 5 J p. a. Volumen anlage Agio % p.a. TER Aktienstrategien Lyxor/Tiedemann Arbitrage Strategy Fd. A* Lyxor International IE00B9DCSJ09 Event-Driven – – – 1.323 Mio. EUR 10.000 USD 5,00 1,25 2,19 MS Dalton Asia Pacific UCITS Fd. A USD H Fund Logic SAS IE00B96W7N49 Long/Short Asien -3,42 2,86 – 138 Mio. USD 10.000 USD 5,00 2,50 2,90 Pictet Total Return-Mandarin-P USD Pictet AM (Eu.) S.A. LU0496443531 Long/Short EM 6,00 12,49 9,14 376 Mio. USD Keine 5,00 2,30 2,09 RWC US Absolute Alpha A USD RWC Partners LU0453474867 Long/Short US 10,87 3,24 4,44 k. A. 25.000 USD 5,00 2,00 2,36 Man GLG Europ. Alpha Alternative DN EUR Man AM (IE)Limited IE00B4YLN521 Market Neutral 4,02 0,18 -0,52 105 Mio. EUR 1.000 EUR 0,00 2,00 2,25 Anleihenstrategien H2O Allegro R(C)EUR H2O AM FR0011015460 Global Macro 26,15 – – 1.451 Mio. EUR 10.000 EUR 2,00 1,20 1,38 Hedge Inv. Int. HI Numen Credit Fd. D Hedge Invest SGR IE00BLG31403 Long/Short -0,55 -1,85 – 460 Mio. EUR 10.000 EUR 3,00 1,75 2,25 RIC Unconstrained Bond Fund EH B Acc Russell AM Ltd. IE00B9XQQ870 Multi-Strategy – – – – – 5,00 1,50 1,64 Multi-Asset-Strategien DB Platinum IV Systemat. Alpha R1C E EUR Deutsche AM S.A. LU0462954800 CTA 6,36 -0,86 3,25 1.049 Mio. EUR Keine 5,00 1,70 1,90 H2O Vivace R C EUR H2O AM FR0011015478 Global Macro 3,91 – – 529,2 Mio. EUR 20.000 EUR 7,00 1,60 1,84 Odey Swan Fund I EUR Odey AM IE00B4WC4097 Multi-Strategy 21,38 -21,43 -11,98 279,9 Mio. EUR 1.000.000 EUR 5,00 1,00 1,17 Vola-Strategien Allianz Structured Alpha Strat. P EUR Allianz Gl. Inv. GmbH LU0527948383 Long/Short 2,45 4,31 449,2 Mio. EUR 3.000.000 EUR 2,00 1,07 ML Enhanced Volatility Premium B EUR Merrill Lynch Inv. S. LU0994415189 Short 3,33 – – 115,5 Mio. EUR 1.000.000 EUR 0,00 0,70 1,31 Forex-Strategien Amundi Funds Global Macro Forex IE Amundi Lux. S.A. LU0568619042 -3,14 – – 635,0 Mio. EUR 500.000 EUR 2,50 0,10 0,41 Dachfondsstrategien Sauren Absolute Return A IPConcept (Lux) S.A. LU0454070557 1,84 -1,92 0,38 257,1 Mio. EUR Keine 3,00 0,09 2,34 Quelle: Absolut Research, Mountain-View, Stichtag 29.10.2018 | *Der Fonds ist derzeit in Österreich nicht zum Vertrieb zugelassen 118 www.fondsprofessionell.at | 4/2018 markt & strategie I alternative investments