FONDS professionell Österreich, Ausgabe 3/2018

Portfoliostrategie mit vermögensverwaltenden Fonds Musterportfolio DEFENSIV 4Q Income Fonds AC Risk Parity 7 Vergleichsindex 80 % 100 % 120 % 140 % 160 % 180 % 200 % 220 % 2011 2010 2015 2016 2012 2013 2014 2017 2018 MMD-Musterportfolio „Defensiv“ Rücknahmepreis Seit Performance Fondsname ISIN per 31. 7. in Euro 28. 2. 2010 YTD 2017 n 4Q Income Fonds DE0009781997 19,90 58,37 % 0,62 % 6,55 n AC Risk Parity 7 LU0355228080 105,56 -4,39 % -5,59 % 6,98 Ariqon Konservativ AT0000615836 15,55 17,51 % -2,31 % 2,50 Bantleon Opportunities S 1 LU0337413677 97,93 17,62 % -1,80 % -0,77 Candriam Index Arbitrage FR0010016477 1.364,09 6,01 % -0,89 % 0,54 DWS Concept ARTS Conservative LU0093745825 210,30 40,68 % -3,88 % 3,80 Ethna-Global Defensiv LU0279509144 157,43 23,31 % -2,90 % 2,47 Starcap – Winbonds + LU0256567925 164,41 47,44 % -2,05 % 2,06 % n Musterportfolio DEFENSIV 20,10 % -2,35 % 3,02 % n Vergleichsindex 2 44,07 % 1,41 % 1,17 % 1 Werte vor Auflage auf Basis der I-Tranche | 2 12,5 % MSCI Welt, 12,5 % Euro Stoxx 50P, 75 % Rex P Stichtag: 31. 7. 2018 Musterportfolio AUSGEWOGEN Invesco Balanced-Risk Alloc C-Quadrat APM Absolute Return Vergleichsindex 80 % 100 % 120 % 140 % 160 % 180 % 200 % 220 % 2011 2010 2015 2016 2012 2013 2014 2017 2018 MMD-Musterportfolio „Ausgewogen“ Rücknahmepreis Seit Performance Fondsname ISIN per 31. 7. in Euro 28. 2. 2010 YTD 2017 Carmignac Patrimoine FR0010135103 635,37 29,44 % -2,22 % 0,09 % n C-Quadrat APM Absolute Return AT0000729298 11,68 9,31 % -1,68 % 0,34 % C-Quadrat ARTS Tot. Ret Balance AT0000634704 184,55 25,56 % -4,15 % 5,32 % DWS Concept Kaldemorgen LU0599946893 141,20 41,20 % 0,78 % 0,91 % Ethna-Aktiv LU0136412771 126,43 29,41 % -2,78 % 5,98 % n Invesco Balanced-Risk Alloc. LU0432616737 16,83 60,74 % -1,81 % 7,60 % Nordea Stable Return LU0227384020 16,38 45,73 % -2,38 % 2,63 % Walser Portfolio German Select LU0181454132 211,07 36,48 % -3,66 % 5,59 % n Musterportfolio AUSGEWOGEN 1 26,98 % -2,24 % 3,56 % n Vergleichsindex 2 61,28 % 2,27 % 3,27 % 1 Wert seit Auflage am 2. 5. 2011 | 2 25 % MSCI Welt, 25 % Euro Stoxx 50P, 50 % Rex P Stichtag: 31. 7. 2018 Musterportfolio OFFENSIV Acatis Gané Value Event AC Risk Parity 12 Vergleichsindex 80 % 100 % 120 % 140 % 160 % 180 % 200 % 220 % 2011 2010 2015 2016 2012 2013 2014 2017 2018 MMD-Musterportfolio „Offensiv“ Rücknahmepreis Seit Performance Fondsname ISIN per 31. 7 in Euro 28. 2. 2010 YTD 2017 n AC Risk Parity 12 LU0430218775 120,52 6,90 % -8,04 % 11,99 % n Acatis Gané Value Event DE000A0X7541 254,45 88,25 % 4,30 % 8,88 % Carmignac Investissement FR0010148981 1.242,90 65,68 % 3,03 % 4,76 % C-Quadrat Tot. Return Flexible 1 DE000A0YJMJ5 116,62 25,91 % -3,92 % 10,27 % HP&P Euro Select UI DE0009790766 92,09 43,21 % -2,54 % 4,06 % Loys – Global L/S LU0720541993 71,71 45,74 % 1,53 % 7,77 % Smart-Invest Helios LU0146463616 50,64 19,13 % -1,94 % 7,88 % Starcapital Huber Strategy 1 LU0350239504 152,02 74,50 % -1,42 % 8,27 % n Musterportfolio OFFENSIV 2 36,14 % -1,12 % 7,98 % n Vergleichsindex 3 95,69 % 3,98 % 7,49 % 1 Werte vor Auflage auf Basis des C-Quadrat Arts TR Global AMI | 2 Wert seit Auflage am 30. 12. 2011 3 50 % MSCI Welt, 50 % Euro Stoxx 50P Stichtag: 31. 7. 2018 Das Analyse- und Beratungshaus MMD Analyse & Advisory hat eine Fondsdaten- bank für Finanzberater aufgebaut, die sich allein auf die stark wachsende Zahl von Produkten mit vermögensverwaltendem Charakter fokussiert (siehe Tabellen ab Seite 68). Die Auswahl umfasst knapp 1.200 Fonds, aus denen MMD exklusiv für FONDS professionell drei Musterportfolios zusammengestellt hat. Die Muster- portfolios sollen eingestellt und durch MMD-Mandate ersetzt werden. Die Portfolios haben die Ausrichtung „Defensiv“, „Ausgewogen“ und „Offensiv“ und enthalten jeweils acht Fonds. Jeweils die ersten beiden Fonds sind klassisch vermögensverwaltend und aktiv gemanagt mit einer Historie von mindestens drei Jahren. Fonds Nummer 3 und 4 sind ebenfalls klassisch gemanagt, jedoch erst nach dem 1. Jänner 2007 gestartet. Zwei Fonds verfolgen eine quantitative Anla- gestrategie, die letzten beiden zählen zur Kategorie marktneutraler Fonds. andere Konstellationen herauskristallisieren. Gerade wenn es darauf ankomme, sei die Aussagekraft dieser Kennziffer also gering. Dumschat betrachtet stattdessen das Verhält- nis der annualisierten Performance zum maxi- malen Verlust, die sogenannte Calmar Ratio. Unbestritten ist aber auch, dass sich ver- schiedene Anlageklassen immer mehr im Gleichlauf bewegen. Die Analysten der Citi- group etwa beobachten eine zunehmende Korrelation zwischen US-Staatsanleihen, dem S&P 500, den Rohölpreisen sowie dem Dol- lar. Bei einem Gleichklang an den Märkten ist es umso wichtiger, sich bei der Auswahl von VV-Portfolios dem Herdentrieb zu wider- setzen. Noch besser wäre es, Manager zu fin- den, die sich ganz von der Marktentwicklung abzukoppeln wissen. SEBASTIAN ERTINGER | FP 66 www.fondsprofessionell.at | 3/2018 markt & strategie I vermögensverwaltende fonds