FONDS professionell Österreich, Ausgabe 3/2018

A m Beispiel der Pharma- und gesundheits- branche zeigt das SRi-Analysten-Team von generali investments, wie es eine eSg--Analyse durchführt, auf welche Kriterien ge- achtet wird und welche Folgen diese Prüfung für Portfoliomanager und letztlich die Anleger hat. Positive und negativen Faktoren in der Pharma- und Gesundheitsbranche noch bevor die Unternehmen der europäi- schen Pharma- und gesundheitsbranche analy- siert werden, müssen die eSg-Analysten deren Wechselwirkungen verstehen und beurteilen, was die wichtigsten positiven und negativen einflussfaktoren der Branche sind. Positive Faktoren sind etwa die entwicklung im Bereich digitaler Technologien, die es Unter- nehmen ermöglicht, Big Data, Sensoren und künstliche intelligenz zu nutzen und anzubieten (tragbare geräte, digitale Medizingeräte usw.). Auch strategische Partnerschaften mit externen experten zählen dazu, sie vermindern die For- schungsrisiken und -kosten. nicht zuletzt verschieben sich durch den wach- senden Wohlstand von Schwellenländern Krank- heitsmuster hin zu „Lifestyle“-erkrankungen (z.B. Diabetes, Asthma usw.), wodurch sich neue Marktchancen für bestehende Produkte ergeben. Auf der negativen Seite stehen speziell die Arzneimittelpreise: eine aggressive Preissetzung kann zu eingriffen von Regulierungsbehörden, negativen Reaktionen in der Öffentlichkeit, Markt- und Markenrisiken und sogar zur insol- venz führen. Auch die zunehmend häufig betrü- gerische natur klinischer Studien hat einen negativen einfluss. Wichtig ist es, jede einzelne Branche gemäß ihrer wichtigsten eSg-Probleme zu analysieren. Was nämlich auf Unternehmen der gesund- heitsbranche zutrifft, ist nicht unbedingt auf an- dere Sektoren übertragbar. Die Hauptprobleme einer Branche werden deshalb bestimmt und anhand einer Skala, die auf dem Vorliegen von Risiken und Chancen beruht, nach ihrer Wich- tigkeit geordnet. Das Ergebnis: Detaillierte Analyse, ESG-Bewertung und Auswahl Von den 36 geprüften Unternehmen wurden 22 als SRi-konform betrachtet (14 als nicht SRi-konform), da sie eine Punktzahl von 50 oder mehr Punkten (von 100) der maßgeblichen Branchenkriterien erreichten. ist die Analyse beendet, teilt das Team die Resultate mit den Unternehmen, diskutiert ihre Stärken und Schwächen und bespricht, wie sie mit den gefundenen Problemen umgehen und die Risiken abmildern können. intern leiten wir die Liste der SRi-konformen emittenten an unsere Portfoliomanager weiter, damit sie ihre Portfolios anpassen können. Die Liste wird ferner unserem Risikomanagement übergeben, sodass dieses die entsprechenden einschränkungen in den iT-Systemen des Front- office und Portfoliomanagements aktualisieren kann. Das eSg-Screening erlaubt den Fonds- managern, in europäische Unternehmen zu investieren, die bei den eSg-Leistungen im Vergleich zu ihren Peers gut abschneiden, und so die Risiken zu verringern, die sich möglicher- weise durch eSg-Probleme ergeben könnten (Rechtsstreitigkeiten, imageschäden usw.). ESG-Analyse in der Praxis PA R T N E R - P O R T R Ä T Die Pharma- und Gesundheitsbranche ist ein sensibler Sektor in unserer Wirtschaft und Gesellschaft. Verschiedene Themen, negative und positive, tragen zu den laufenden Debatten bei: Impfungen, Nebenwirkungen von Medikamenten, F&E-Kontroversen, Zugang zu Medikamenten etc. DAS BEISPIEL PHARMA- UND GESUNDHEITSBRANCHE KONTAKT generali investments europe S.p.A. Società di gestione del risparmio Tunisstraße 19–23 D-50667 Köln Tel.: ........................... +49/221/42 03 55 55 e-Mail: ..................... info@generali-invest.com internet: ........ www.generali-investments.com Anzeige • Foto: © generali investments europe Franca Perin, Head of SRI, Generali Investments FIRMENPORTRÄT Generali Investments Europe S.p.A. Società di gestione del risparmio (GI) ist der Hauptvermögensverwalter der Generali Gruppe, eines der größten und renommiertesten Versicherungs- unternehmen der Welt mit fast 200 Jahren Tradition*. Mit einem verwalteten Vermögen von über 455 Mrd. Euro** ist GI einer der größten Asset Manager Europas, der konstant beste Ergebnisse durch bewährte risikobasierte Anlagelösungen liefert. Generali Investments ist international aktiv und bietet auf Basis seiner star- ken lokalen Präsenz in Europas Kernmärkten Deutschland, Italien und Frankreich mit über 450 Investmentspezialisten eine vielfältige Bandbreite an Asset-Management-Dienstleistungen an. *Quelle: Generali Investments Europe S.p.A. Società di gestione del risparmio, Stand 30. Juni 2018 Die Informationen in diesem Dokument dienen ausschließlich zu Informationszwecken bezüglich der Produkte und Dienstleistungen der Generali Investments Europe S.p.A. Società di gestione del risparmio.Sie sind weder alsVerkaufsangebot noch als Empfehlung oderAufforderung zum Kauf vonAnteilen/Aktien an Publikums- und Spezialfonds-Investmentvermögen (sog.OGAW-Fonds undAIF) bzw.einesVermögensverwaltungsvertrags für ein Finanzportfolio (nach § 17 (2) 1.und 2.KAGB) oder als Bewerbung um die Bereitstellung von Investmentleistungen zu verstehen.Sie sind nicht mit dem Abschluss eines Vertrags oder dem Eingehen einer vertraglichen Verpflichtung verbunden und sollen keine Grundlage für einen Vertrag oder eine vertragliche Vereinbarung darstellen. Die Informationen dürfen nicht als direkte oder indirekte Empfehlung derAnlagestrategie oder alsAnlageberatung angesehen werden.Vor demAbschluss einesVertrags über Investmentleistungen erhalten potenzielle Kunden alle nach geltendem Recht vorgesehenen Dokumente. Diese Dokumente sollten gründlich gelesen werden, bevor eine Anlageentscheidung getroffen wird. Generali Investments Europe S.p.A.Società di Gestione del Risparmio aktualisiert den Inhalt dieses Dokuments regelmäßig.Für etwaige Fehler oderAuslassungen wird keine Haftung übernommen.Für mögliche Schäden oder Verluste in Verbindung mit der unsachgemäßen Verwendung der hierin enthaltenen Informationen übernimmt Generali Investments Europe S.p.A. Società di gestione del risparmio keine Verantwortung.Anhand in der Vergangenheit erzielter Anlageerfolge lässt sich keine Aussage über zukünftige Anlageerfolge treffen. Es lässt sich insbesondere nicht vorhersagen, ob die zukünftige Wertentwicklung der in diesem Dokument dargestellten Wertentwicklung in der Vergangenheit entsprechen wird. Am Erwerb von Anteilen/Aktien an in- oder ausländischen Investmentvermögen interessierte Personen sollten die wesentlichenAnlegerinformationen,die vor Erwerb zurVerfügung gestellt werden müssen,und den Prospekt sorgfältig lesen.Diese und weitere Unterlagen zu den in diesem Dokument dargestellten Investmentvermögen sind auf unserer Website (www.generali-invest.com) , auf der Website von Generali Investments Luxembourg S.A. (Verwaltungsgesellschaft des Generali Investments SICAV ,www.generali-investments-luxembourg.com ) und bei unserenVertriebspartnern erhältlich.Generali Investments istTeil der Generali Gruppe,die im Jahr 1831 inTriest/Italien alsAssicurazioni GeneraliAustro-Italiche gegründet wurde.Generali Investments ist eine Handelsmarke der Generali Investments Europe S.p.A.Società di gestione del risparmio.