FONDS professionell Österreich, Ausgabe 4/2017

M it Infrastruktur werden oft lediglich Verkehrs- oder Bauprojekte asso- ziiert. Die Basis unseres Alltags bildet hingegen die bestehende Infrastruktur aus Lei- tungs- und Verkehrsnetzen aller Art. Der Ve-RI Listed Infrastructure (R) von Veritas Investment investiert genau in solche börsennotierten Un- ternehmen, die diese Kerninfrastruktur zur Ver- fügung stellen. Dazu gehören Betreiber von Flug- und Seehäfen, von Netzwerken für Tele- kommunikation, Öl, Gas und Wasser sowie Straßen- und Tunnelbetreiber. Sie alle profitie- ren vom Trend der Urbanisierung und der wachsenden Mobilität sowie vom Ausbau der Energienetzwerke. Seit Juni 2017 wird der Fonds von der Fondsratingagentur FWW be- wertet und erhielt auf Anhieb die Bestnote von fünf Sternen. Die interessantesten Aktien aus dem Segment Kerninfrastruktur selektiert der Ve-RI Listed Infrastructure (R) nach einem sy- stematischen und regelbasierten Prozess, den Fondsmanager Christian Riemann erläutert. Herr Riemann, wie wählen Sie als verant- wortlicher Fondsmanager die Werte für Ihren Infrastrukturfonds aus? Riemann: Die in Frage kommenden Unterneh- men müssen mindestens 50 Prozent ihres Umsatzes mit Kerninfrastruktur machen. Das heißt zum Beispiel mit der Bereitstellung von Netzen aller Art wie für Transport, Telekommu- nikation oder Öl, Gas und Wasser. So redu- zieren wir vorab schon mal das Anlage- universum von rund 2.100 börsennotierten Unternehmen auf etwa 350 potenzielle Kandi- daten weltweit. Wie stellen Sie Ihr Portfolio dann zusammen? Riemann: Um die 30 Aktien für unser Portfolio zu bestimmen, nutzen wir das von uns entwik- kelte Quality-Value-Modell, das eine Rangfolge unterbewerteter Qualitätsaktien bildet. Dieses Kriterium fließt mit 50 Prozent in die Bewertung ein. Darüber hinaus werden Aktien mit hohen Verlustrisiken durch den extreme Value-at-Risk (eVAR) identifiziert, der mit 40 Prozent gewichtet wird. So kann das Portfolio auch in unruhige- ren Marktphasen relativ stabil gehalten wer- den. Weitere 10 Prozent werden durch Nach- haltigkeits- beziehungsweise ESG-Kriterien bei- gesteuert. Entsprechend der prozentualen Ge- wichtung ergibt sich dann ein Gesamtranking, aus dem die ersten 30 Titel gleichgewichtet ins Portfolio gekauft werden. Mit 40 Prozent ist der extreme Value-at- Risk besonders hoch gewichtet. Was ver- birgt sich dahinter? Riemann: Dabei handelt es sich um ein mathematisches Modell, das Wahrscheinlich- keiten von Kursverlusten in bestimmter Höhe beim Eintritt von Extremereignissen berechnet. Damit bevorzugen wir Aktien, die relativ unbe- schadet durch volatile Zeiten an den Finanzmärkten kommen. So machen wir mit dem eVAR unser Portfolio resistenter gegenüber Kurseinbrüchen. Warum sollte man in Infrastruktur inve- stieren? Riemann: Festgelegte Nutzungsgebühren sichern Unternehmen aus dem Sektor Kerninfrastruktur stabile Einnahmen, die meist unabhängig von konjunkturellen Entwicklungen bleiben. Die Höhe der vereinnahmten Nutzungsentgelte ist in der Regel an die Inflationsrate gekoppelt und atmet mit dieser nach oben hin mit. Im Regelfall ist die Wettbewerbssituation einge- schränkt. Denn wo ein Infrastrukturnetz bereits besteht, wird selten ein zweites errichtet. PARTNER-PORTRÄT Veritas Investment GmbH Eine gut ausgebaute Infrastruktur ist die Lebensader aller Volkswirt- schaften. Mit dem Ve-RI Listed Infrastructure (R) können Anleger an der Performance von Kerninfrastrukturunternehmen partizipieren. WERTE SCHAFFEN, MIT SYSTEM, OHNE PROGNOSEN Veritas Investment GmbH Taunusanlage 18 D-60325 Frankfurt am Main Client Service Team: Tel.: . . . . . . . . . . . . . . . . +49/69/97 57 43-10 E-Mail: . . . . . . . . . info@veritas-investment.de Internet: . . . . . . . . . www.veritas-investment.de Kontakt ANZ E I GE • Foto: © Veritas Investment GmbH Christian Riemann, Head of Fund Management Firmenporträt Als bankenunabhängige Investmentboutique konzen- triert sich Veritas Investment seit über 25 Jahren auf ihre Kernkompetenz: das Asset Management. Die Produktpalette umfasst Aktienfonds sowie vermögens- verwaltende Fonds. Alle Fonds zeichnen sich durch systematische und regelbasierte Investmentansätze aus. Klassische Marktprognosen zu Dax und Co. spielen hingegen keine Rolle. Diese Publikation ist eine Werbemitteilung. Bei den dargestellten Wertentwicklungen handelt es sich ausschließlich um Vergangenheitswerte, aus denen keine Rückschlüsse auf die künftige Entwicklung des Fonds gezogen werden können. Der Verkaufsprospekt und die Wesentlichen Anlegerinformationen finden Sie in deutscher Sprache unter www.veritas-investment.de . Fondsdaten Ve-RI Listed Infrastructure (R) Wertentwicklung (3 Jahre): 33,53 % ISIN: DE0009763342 Auflagedatum: 2.7.2001 Strategieumstellung: 23.5.2014 Fondsvolumen: 32,23 Mio. EUR Ertragsverwendung: thesaurierend Währung: EUR Stand: 16.10.2017 Investieren in die Lebensadern der Weltwirtschaft