FONDS professionell Österreich, Ausgabe 4/2017

aktionären wahren. Thomas Vester, CIO von LGM Investments, erklärt die Strategie: „Vie- le kleinere Schwellenländerunternehmen sind von großer Qualität. Langfristige Investoren können hier attraktive Titel finden, für die sich andere Marktteilnehmer noch nicht interessie- ren. Da wir auf Qualität achten, kommt uns das sehr entgegen. Wir wollen spannende Unternehmen finden, die mit großer Wahr- scheinlichkeit langfristig stark wachsen.“ Mehr Risiko auch bei Bondfonds Aber auch Anleger, die lieber auf Anleihen- fonds setzen möchten, kommen nicht umhin, für Renditen mehr Risiko einzugehen. Invest- menthäuser legen deshalb zunehmend Ren- tenfonds auf, die in den Hochzinsbereich investieren. Ein Beispiel ist das amerikanische Fondshaus Invesco. Der Invesco Euro High Yield Bond Fund wird von Jennifer Hart- viksen und Stuart Stanley verwaltet, die sich bei ihrem Portfolio auf die Suche nach auf Euro lautende Non-Investment-Grade-Schuld- titel machen. Ziel des Fonds ist es, hohe regelmäßige Erträge sowie langfristiges Kapi- talwachstum zu erzielen. Das Risiko soll dennoch möglichst gering gehalten werden, wie Fondsmanager Hart- viksen erläutert: „Wir betrachten das Ausfall- risiko als potenziell größten Faktor für dauer- hafte Kapitalverluste in Hochzinsportfolios. Dementsprechend legen wir bei der Portfolio- konstruktion größten Wert auf die Risiko- kontrolle. Um die risikoadjustierten Erträge für unsere Kunden zu optimieren, betrachten wir das Renditepotenzial als zweiten wichti- gen Faktor.“ Der Fonds verfolgt einen eigens entwickelten Bottom-up-Prozess mit einem Relative-Value-Rahmengerüst, um unterneh- mens- und wertpapierspezifische Ineffizienzen in High-Yield-Märkten zu nutzen. Die Ame- rikaner haben übrigens neben dem High- Yield-Fonds auch gleich den Invesco Global Convertible Fund und den Invesco US Equity Flexible Fund auf den Markt gebracht. US-Hochzins Renditen könnten aber auch bei nordame- rikanischen Hochzinsanleihen zu holen sein. Davon ist BNY Mellon Investment Managers überzeugt und hat deshalb den BNY Mellon U.S. High Yield Beta Fund aufgelegt. Gema- nagt wird das Portfolio von der Mellon Capi- tal Management Corporation, einer Invest- mentboutique von BNY Mellon IM. Der Fonds soll die Herausforderungen überwin- den, mit denen Strategien für Hochzinsan- leihen beim Erreichen der Performanceziele ihrer Kunden derzeit zu kämpfen haben, er- klärt der Asset Manager und Vertriebschef Matt Oomen und weiter: „Der BNY Mellon U.S. High Yield Beta Fund bietet institutio- nellen Investoren und Wholesale-Kunden eine kosteneffiziente Anlagelösung in US-Hoch- zinsanleihen, und das in einer Phase, in der die Suche nach Rendite für die Anleger nach wie vor ein vorrangiges Thema ist.“ Der Fonds setzt einen kosteneffizienten Investmentansatz um, der darauf abzielt, über einen gesamten Marktzyklus Erträge ver- gleichbar mit denen des Bloomberg Barclays U.S. Corporate High Yield Index zu erwirt- schaften. Zu diesem Zweck wird das Markt- risiko auf Benchmark-Niveau gehalten, wäh- rend das Ausfallsrisiko gleichzeitig gesteuert wird. Die Engagements in einzelnen Hoch- zinsanleihen werden optimiert, um so den Risikomerkmalen der Benchmark Rechnung zu tragen. Bei dem Vergleichsindex des Fonds handelt es sich um einen breiten Index für Hochzins- anleihen. Gegenüber einem liquideren Sub- segment des Gesamtindex bietet diese breite Ausrichtung die Chance auf überdurchschnitt- liche Ergebnisse, weil das gesamte Spektrum des Marktes für Hochzinsanleihen genutzt werden kann. CORNELIA FUSSI | FP 100 www.fondsprofessionell.at | 4/2017 markt & strategie I neu am markt Fondsneuheiten von September bis Oktober 2017 Laufende Wäh- Agio Kosten Fondsname KAG Schwerpunkt Region ISIN rung max. p. a. Aktien BMO LGM Global EM Smaller Companies BMO Global AM Nebenwerte Emerging Markets IE00BZ126W31 USD 1,00 % 0,81 % Digital Stars US Equities Momentum Fonds Chahine Capital Themenfonds Digitalisierung Nordamerika LU1651323781 EUR 5,00 % 2,05 % CPR Invest – Food for Generations CPR Asset Management Themenfonds Ernährungsbranche Global LU1653748860 EUR 5,00 % 2,05 % Invesco US Equity Flexible Invesco US-Aktien Nordamerika LU1603798981 USD 5,00 % 1,35 % PowerShares Preferred Shares Invesco Powershares Preferred Shares Nordamerika IE00BDVJF675 USD 0,00 % 0,50 % Berenberg European Focus Fund Universal Investment All-Caps Europa LU1637618155 EUR 5,00 % 1,79 % Berenberg European Micro Cap Universal Investment Nebenwerte Europa LU1637618742 EUR 5,00 % 1,79 % Berenberg European Small Cap Universal Investment Nebenwerte Europa LU1637619120 EUR 5,00 % 1,79 % Berenberg Eurozone Focus Fund Universal Investment All-Caps Euroland LU1637618403 EUR 5,00 % 1,79 % Anleihen BNY Mellon U.S. High Yield Beta BNY Mellon Hochzinsanleihen Nordamerika IE00BDZ7SV37 USD 5,00 % 0,40 % Candriam Bonds Total Return Defensive Candriam Rating mindestens BB/Ba2 Global LU1511857549 EUR 2,50 % 0,73 % DPAM Bonds L Corporate High Yield EUR 2023 Degroof Petercam Laufzeitfonds Euroland LU1619836247 EUR 2,00 % 0,97 % Invesco Euro High Yield Bond Invesco Hochzinsanleihen Global LU1603799799 EUR 5,00 % 1,30 % Invesco Global Convertible Fund Invesco Wandelanleihen Global LU1603800712 USD 5,00 % 1,60 % Kepler Rent 2024 Kepler-Fonds Laufzeitfonds Global AT00RENT24T2 EUR 2,00 % 0,66 % Mischfonds PP Haack Fonds IFM Independent Fund Dynamischer Mischfonds Global LI0379778892 EUR 5,00 % 1,80 % IP VermögensManufaktur Fonds Spezial X Inter-Portfolio Small- und Mid-Caps Global LU1685651785 EUR 5,00 % 1,40 % Legenden-Fonds Semper Constantia Legendäre Fondspersönlichkeiten Global AT0000A1WC61 EUR 3,00 % 1,05 % FONDS professionell erhebt keinen Anspruch auf Vollständigkeit der Auflistung. Die hier vorgestellten Produkte sind lediglich eine Auswahl der zum öffentlichen Vertrieb in Österreich neu zugelassenen Fonds. Quelle: Fondsanbieter, Agio und laufende Kosten p.a. laut KIID am