FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 4/2016

B ei seinen Anlageentscheidungen stehen Unternehmen mit einem soliden Geschäftsmodell, gutem Management und einer attraktiven Bewertung im Vorder- grund. Deutsche Nebenwerte sind hoch spe- zialisiert und gehören im globalen Wettbewerb häufig zu den Marktführern. Die Beherrschung des Marktes und vielfach anzutreffende inha- bergeführte Strukturen sorgen für attraktive Kennzahlen und eine langfristige, strategische Ausrichtung. So finden sich in Deutschland nach den Kriterien Rentabilität, Profitabilität und Verschuldung meist nur Small und Mid Caps auf den vorderen Plätzen. Ein Analyseaufwand, der sich lohnt Der Investmentansatz des WARBURG - D - FONDS SMALL&MIDCAPS DEUTSCHLAND beruht auf der Umsetzung eines konsequenten Bottom-up-Ansatzes des Fondsmanagers. Der erfahrene Fondsmanager Christoph Gebert hat hier freie Auswahl in einem vielfältigen Anlageuni- versum. „95 Prozent der bör- sennotierten Unternehmen in Deutschland sind Small und Mid Caps, und viele Gesell- schaften sind hoch speziali- siert, besetzen eine attraktive Marktnische und weisen sehr gute Bilanzkennzahlen auf“, sagt Fondsmanager Christoph Gebert. Ent- scheidend im Bewertungsprozess und letzt- endlich für die Aufnahme eines Unternehmens ins Portfolio ist die festgestellte deutliche Unter- bewertung. Diese kann aufgrund von Fehlbe- wertungen (Discount Value) oder einer Unter- schätzung des Wachstumspotenzials (Discount Growth) auftreten. Bei der Anlageentscheidung nutzt Gebert seine über 15-jährige Erfahrung im Small- und Mid Caps-Bereich sowie die Expertise der WARBURG RESEARCH GmbH. Ausgezeichnete Unterstützung Die WARBURG RESEARCH GmbH gilt mit ihrem professionellen und fundamentalen Research nachweislich als anerkannter Experte für deutsche Aktien. Mit über 200 analysierten Unternehmen liefert WARBURG RESEARCH das umfangreichste Research-Produkt für den deutschen Markt. Das nach Branchen seg- mentierte Analystenteam wurde in der Ver- gangenheit mehrfach ausgezeichnet. PARTNER-PORTRÄT WARBURG INVEST 50 % 40 % 30 % 20 % 10 % 0 % WARBURG - D - FONDS SMALL&MIDCAPS DEUTSCHLAND I (+50,68 % ; +14,64 % p.a.) DAX 30 (EUR) (+22,30 % ; +6,94 % p.a.) 2013 2014 2015 2016 Fondsdaten WARBURG - D - FONDS SMALL&MIDCAPS DEUTSCHLAND Auflagedatum: 01.02.2012 Fondswährung: Euro Ausgabeaufschlag: 5,00 % Verwaltungsvergütung: 1,40 % (p.a.) Verwahrstellenvergütung: 0,10 % (p.a.) Ertragsverwendung: ausschüttend Geschäftsjahresende: 30.11. ISIN/WKN: DE000A0RHE28 / A0RHE2 Risiko- und Ertragsprofil (SRRI): 6 Christoph Gebert, Senior-Fondsmanager, WARBURG INVEST ANZEIGE • Foto: © Warburg Invest Wertentwicklung | Zeitraum: 30. 9. 2013 bis 30. 9. 2016 Erfolgreich mit Nebenwerten Seit Auflage des Fonds Anfang 2012 konnte Christoph Gebert, als verant- wortlicher Senior-Portfoliomanager ein sehr überzeugendes Ergebnis erzielen. Joachim Paustian M.M.Warburg & CO (AG & Co.) KGaA Ferdinandstraße 75 20095 Hamburg Telefon: . . . . . . . . . . . . . . . . 040/32 82 51 00 E-Mail: . . . . . . vertrieb@warburg-fonds.com Internet: . . . . . . . . . . www.warburg-fonds.com Kontakt Berechnung der Wertentwicklung nach BVI-Methode, d.h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlags. Individuelle Kosten wie beispielsweise Gebühren, Provisionen und andere Entgelte sind in der Darstellung nicht berücksichtigt und würden sich bei Berücksichtigung negativ auf die Wertentwicklung auswirken. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Aktuelle Mcap Rentabilität Profitabilität Name (Mio. Euro) EBIT/GK EBIT/Umsatz Fuchs Petrolub SE 4.837 21,8 % 15,6 % Fielmann AG 5.652 27,0 % 18,5 % Rational AG 4.750 33,2 % 28,4 % Amadeus Fire AG 313 39,9 % 16,9 % Bet-At-Home.com AG 469 24,3 % 30,7 % MCap = Marktkapitalisierung; EBIT = earnings before interest and taxes Quelle: Bloomberg. eigene Berechnung. Bilanzzahlen auf Basis der Jahresabschlüsse 2015 Small und Mid Caps: Die besseren Kennzahlen