FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 4/2016

Goldförderung am Zenit? Trendumkehr bei Edelmetallinvestments Exzessive Förderung belastet Preise noch länger Zu Or K Q 0 0 3.500 3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 500 1.750 1.500 1.250 1.000 750 500 250 100 Mio. Barrel pro Tag 98 96 94 92 90 88 2 1,5 1 0,5 0 -0,5 -1 Tonnen USD Hauptursache des Ölpreis-Crashs ist das Überangebot an den Weltmärkten. Die För- dermenge übersteigt die Nachfrage nach wie vor um rund 1,5 Millionen Barrel pro Tag. Eine Situation, in der die Märkte im Gleichgewicht sind, wird es Analysen zufolge frühestens Ende nächsten Jahres geben. Quelle: International Energy Agency 111 www.fondsprofessionell.de | 4/2016 Preisstürze führten in der Vergangenheit häufig zu Investitionsstopps und Produk- tionsrückgängen. Analysten rechnen damit, dass sich nun auch die mangelnden Ausgaben der Minenbetreiber bemerkbar machen werden. Historisch betrachtet könntet das dem Goldpreis Auftrieb verleihen. Quelle: US Geological Survey, LBBW Ein Grund für den längerfristigen Preisrutsch bei Edelmetallen waren die starken Ab- flüsse aus Exchange Traded Commodities (ETCs). Vor allem im Jahr 2013 wurde im hohen Maße physisches Gold verkauft. In den ersten Monaten des Jahres 2016 schlägt jedoch eine positive Bilanz zu Buche. Quelle: LBBW | * 2016: Jan. bis April Seriöse Schätzungen gehen davon aus, dass der Agrarmarkt heute eine Größe von rund 4,5 Billionen Euro erreicht hat. Er wäre somit dreimal so groß wie der Erdölmarkt und um den Faktor 7,5 größer als der komplette Industrie- und Edel- metallmarkt zusammen. Quelle: Visualcapitalist, McKinsey Erdöl: Angebot versus Nachfrage und Lagerbestand Anteil am weltweiten Energieverbrauch Goldpreis versus Minenförderung Mittelzu- und -abflüsse börsengehandelter ETCs Agrar- rohstoffe 4.500 Mrd. Euro Weizen, Reis, Hafer, Kaffee, Kakao, Lebendrind, Mageres Schwein, Mais, Mastrind, Orangensaft, Sojabohnen, Zucker, Baumwolle, Holz, Hirse, Roggen, Gerste, Kartoffel, Zuckerrohr, Maniok, Raps, Erdnuss, Kautschuk Erdöl 1.500 Mrd. Euro Brent, West Texas Intermediate, Alaska North Slope, Arab Light, Zuetina, Saharan Blend, Girassol, Oriente, Iran Heavy, Basrah Light, Kuwait Export, Ess Sider, Bonny Light, Qatar Marine, Murban, Merey Gold 155 Mrd. Euro Aluminium 82 Mrd. Euro Silber 18 Mrd. Euro Platin 7 Mrd. Euro Palladium 5 Mrd. Euro Eisen 105 Mrd. Euro Kupfer 83 Mrd. Euro Zink 31 Mrd. Euro Mangan 27 Mrd. Euro Blei 20 Mrd. Euro Nickel 19 Mrd. Euro Titanium 13 Mrd. Euro Zinn 6 Mrd. Euro Molybdän 5 Mrd. Euro Grafit 14 Mrd. Euro Seltene Erden 5 Mrd. Euro Uran 4 Mrd. Euro Lithium 3 Mrd. Euro Der Ölmarkt ist mehr als doppelt so groß wie sämtliche Rohmetallmärkte zusammen: 0 10 -10 -20 -30 20 Mrd. USD 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016* 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 1970 1980 1990 2000 2010 Öl 32,6 % Gas 23,7 % Kohle 30 % Rest 13,7 % Silber, Platin, Palladium Gold Erdöl-Nachfrage Erdöl-Angebot Angebot > Nachfrage Veränderung Erdöl-Lagerbestand Goldpreis Goldförderung