FONDS professionell Österreich, Ausgabe 4/2015

A nleger mussten darüber nachdenken, ihren Anlageansatz und ihre Risikobud- gets im Kontext einer optimierten Asset- Allokation zu diversifizieren. Eine weitere Her- ausforderung war die Währungsabwertung in China, die einen großen Einfluss auf die Märkte und die Gewinne des laufenden Jahres ein- schließlich einer höheren Volatilität hatte. Generali Investments ist überzeugt, dass Wan- delanleihen eine Anlagelösung sind, die perfekt an diese neue Marktumgebung mit ihren Her- ausforderungen angepasst ist. Sie verfügen über eine attraktive Konvexität, die im Kontext von Marktunsicherheiten, der Rückkehr der Volatilität sowie niedrigen Zinssätzen äußerst attraktiv ist. Wandelanleihen bieten überdurchschnittliche ak- tienähnliche Renditen, Schutz vor Kapitalverlust und eine begrenzte Volatilität. Sie sind durch eine sehr attraktive Asymmetrie charakterisiert, die eine Korrelation zu den Aktienmärkten in Zeiten einer Hausse, bei fallenden Aktienmärkten aber Schutz vor Kapitalverlust bietet. Dank ihres Multi-Asset-Class-Profils und ihrer Konvexität passen sich Wandelanleihen in ge- wissem Sinne automatisch an Marktverände- rungen an und bieten so eine Antwort auf einige der aktuellen Herausforderungen. Zahl- reiche Studien zeigen, dass die Anlageklasse die Rendite von Aktien oder anderen traditionelle Strategien langfristig bei gleichzeitig geringerer Volatilität übertroffen hat. Wandelanleihen ver- ursachen zusätzlich geringere regulatorische Ko- sten als Aktien, bieten aber vergleichbare Rendi- ten. Aus den genannten Gründen interessieren sich immer mehr Anleger für diese Anlageklasse, sodass die Nachfrage sehr wahrscheinlich hoch bleiben wird. Parallel dazu zeigte sich auch der Primärmarkt sehr aktiv; sodass sehr wahr- scheinlich das Volumen der Neuemissionen und die Zahl der Emittenten weiter steigen werden. Diese Aktivität hat zu einer stärker diversifizierten Sektor- und Länderverteilung geführt. „All-in-one“-Anlageinstrument Wandelanleihen sind ein „All-in-one“-Anla- geinstrument, die diverse, teils voneinander un- abhängige Alpha-Treiber wie z.B. Aktien, Anlei- hen, Credit, implizierte Volatilität kombinieren und so von verschiedenen Marktzyklen profitie- ren können. Zeitweise wird ihre Performance al- lein oder hauptsächlich von einem der genann- ten Alpha-Treiber bestimmt, wie z.B. in den letz- ten Jahren von den zugrundeliegenden Aktien- märkten. Aus unserer Sicht ergibt es daher Sinn, eine gewisse Flexibilität vorzuhalten, um – wenn erforderlich – die Aktienquote abzuschwächen bzw. zu hedgen. Daher ist es das Ziel unseres Fonds GIS Ab- solute Return Convertible Bonds, Alpha durch die direkte Anlage in Credit und Aktien ebenso wie durch Hedgingstrategien zu generieren. Das Konzept basiert auf Isolierung und Nutzung eines erwünschten Parameters bei gleichzeitiger Begrenzung oder aber Ausschaltung der uner- wünschten zugrundeliegenden Aktienquote. Be- sondere Bedeutung bei der Zusammenstellung des Portfolios kommt der Fundamentalanalyse zu, die daher auch den Grundstein unseres An- lageprozesses bildet. Das Portfoliomanagement wird von unserem internen Credit-Research, Makro-Research und Aktien-Research unterstützt. Renditen maximieren, Volatilität minimieren PARTNER-PORTRÄT In den letzten Monaten, die charakterisiert waren durch das an- haltende Niedrigzinsniveau und eine beispiellose Lockerung der Geldpolitik, wurden institutionelle Anleger auf ihrer anhaltenden Suche nach Renditen aus ihrer Komfortzone gezwungen. ABSOLUTE-RETURN-ANSATZ FÜR WANDELANLEIHEN Generali Investments Europe S.p.A. SGR Tunisstraße 19–23 D-50667 Köln Ihre Ansprechpartnerin: Vanina Kureta Tel.: . . . . . . . . . . . . . . . +49/221/42 03 50 69 E-Mail: vanina.kureta@generali-invest.com Internet: . . . . . . . . . . www.generali-invest.com Kontakt Vanina Kureta, CPM, Sales Deutschland und Österreich Firmenporträt Generali Investments Europe S.p.A. SGR (GI) ist der Hauptvermögensverwalter der Generali Gruppe, ei- nem der größten und renommiertesten Versiche- rungsunternehmen der Welt mit über 180 Jahren Tradition. Mit einem verwalteten Vermögen von mehr als 372 Milliarden Euro* ist GI einer der größten Asset Manager Europas, der konstant beste Ergebnisse durch bewährte risikobasierte Anlagelösungen liefert. Generali Investments bietet auf Basis seiner starken lokalen Präsenz in den wichtigsten Märkten Europas eine vielfältige Bandbreite an Asset-Management- Dienstleistungen an: in Deutschland, Frankreich und Italien arbeitet ein Team von 390 kundenorientierten Spezialisten mit weitreichender Expertise für die loka- len Märkte und Assetklassen. *Quelle: Generali Investments Europe S.p.A. SGR, Stand 31. Dezember 2014 ANZEIGE • Foto: © Generali Investments Disclaimer: GIS Absolute Return Convertible Bonds ist ein Teilfonds der Generali Investments SICAV (eines Investmentunternehmens in der Form einer „Société d’investissement à capital variable“ mit mehreren Teilfonds gemäß den Gesetzen des Großherzogtums Luxemburg), verwaltet von der Generali Investments Europe S.p.A. Società di Gestione del Risparmio. Die Informationen in diesem Dokument dienen ausschließlich zu Informationszwecken bezüglich der Produkte und Dienstleistungen der Generali Investments Europe S.p.A. Società di Gestione del Risparmio. Sie sind weder als Verkaufsangebot noch als Empfehlung oder Aufforderung zum Kauf von Anteilen/Aktien an Publikums- und Spezialfonds-Investmentvermögen (sog. OGAW-Fonds und AIF) bzw. eines Vermögensverwaltungsvertrags für ein Finanzportfolio (nach § 17 (2) 1. und 2. KAGB) oder als Bewerbung um die Bereitstellung von Investmentleistungen zu verstehen. Sie sind nicht mit dem Abschluss eines Vertrags oder dem Eingehen einer vertraglichen Verpflichtung verbunden und sollen keine Grundlage für einen Vertrag oder eine vertragliche Vereinbarung darstellen. Die Informationen dürfen nicht als direkte oder indirekte Empfehlung der Anlagestrategie oder als Anlageberatung angesehen werden. Vor dem Abschluss eines Vertrags über Investmentleistungen erhalten potenzielle Kunden alle nach geltendem Recht vorgesehenen Dokumente. Diese Dokumente sollten gründlich gelesen werden, bevor eine Anlageentscheidung getroffen wird. Generali Investments Europe S.p.A. Società di Gestione del Risparmio aktualisiert den Inhalt dieses Dokuments regelmäßig. Für etwaige Fehler oder Auslassungen wird keine Haftung übernommen. Für mögliche Schäden oder Verluste in Verbindung mit der unsachgemäßen Verwendung der hierin enthaltenen Informationen übernimmt Generali Investments Europe S.p.A. Società di Gestione del Risparmio keine Verantwortung. Kunden sollten die Wesentlichen Anlegerinformationen, die ihnen vor der Zeichnung von Anteilen für einen Publikumsfonds sowie bei Vertragsabschluss für einen Spezialfonds mit festen Anlagebedingungen bereitgestellt werden müssen, beachten. Insbesondere bei einem vorgesehenem Erwerb von Anteilen an Publikumsfonds empfehlen wir, den auf unserer Website (www.generali-invest.com ) und bei unseren Vermittlern verfügbaren Prospekt gründlich zu lesen sowie zu berücksichtigen, dass die Wertentwicklung in der Vergangenheit kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung ist. Es werden keinerlei Zusicherungen bezüglich der ungefähren Übereinstimmung der künftigen Wertentwicklung mit den in diesem Dokument beschriebenen Wertentwicklungen gegeben. Wir empfehlen die Lektüre der auf unserer Website verfügbaren Bestimmungen. Kunden sollten die Wesentlichen Anlegerinformationen, die ihnen vor der Zeichnung von Anteilen an Publikumsfonds bereitgestellt werden, sowie den auf unserer Webseite (www.generali-invest.com ), auf der Webseite von Generali Investments Luxembourg S.A. (Verwaltungsgesellschaft der Generali Investments SICAV; www.generali-investments-luxembourg.com) und bei unseren Vermittlern verfügbaren Prospekt gründlich lesen. Generali Investments ist ein Teil der Generali Gruppe, die im Jahr 1831 in Triest/Italien als Assicurazioni Generali Austro-Italiche gegründet wurde. Generali Investments ist eine Handelsmarke der Generali Investments Europe S.p.A. Società di Gestione del Risparmio.