FONDS professionell Österreich, Ausgabe 4/2015

E uropas Wirtschaft bietet viele Chancen, z. B. zahlreiche international wettbe- werbsfähige Unternehmen. Ob deut- sche Autos, französische Luxusartikel, Mode aus Italien oder Schweizer Pharmaprodukte: Europäische Unternehmen sind in der Welt und ihren Absatzmärkten präsent. Von der Kursentwicklung aussichtsreicher Unternehmen zu profitieren, ist das Ziel europäischer Aktien- fonds. Mit einem langfristigen und wertorien- tierten Investmentansatz gelingt dies am besten. Die Wertorientierung zielt auf hohe Dividenden ab. Das ist gut für die Anleger. Denn langfristig machen Dividendenzahlungen rund ein Drittel der Erträge eines Aktieninvestments aus. Zudem ist es ratsam, Titel zu favorisieren, die unterbewertet erscheinen und damit die Chan- ce auf Kurssteigerungen bieten. Mehr Performance mit „Dynamic Value“ Investmentstile nutzen Ineffizienzen des Marktes. Die bekanntesten heißen „Value“ und „Growth“. Beide Stile haben Stärken und Schwächen. Die MEAG hat ein Modell ent- wickelt, dass die Stärken verschiedener Anla- gestile kombiniert: den Dynamic-Value-Ansatz. Dieses Konzept setzt sich im Wesentlichen aus zwei Aktienselektionsmodellen zusammen: dem Dividenden-Modell und dem Relative- Stärke-Modell. Die Grundlage für das Dividenden-Modell liefert die von Michael O’Higgins entwickelte Strategie „Beating the Dow“, die die MEAG seit Ende der neunziger Jahre erfolgreich in Europa anwendet. Das Modell stellt auf die relative Attraktivität einer Aktie, gemessen an der Dividendenrendite, im Vergleich zu den anderen Titeln im Auswahluniversum ab und berücksichtigt zudem elementare Aspekte der Anlegerpsychologie. Das Relative-Stärke-Mo- dell umfasst und analysiert das Momentum eines Wertpapiers. Es basiert auf der Beob- achtung, dass es in der Vergangenheit immer wieder Aktien gab, die über eine längere Periode besser gelaufen sind als andere. Ge- treu dem bekannten Sprichwort „The trend is your friend“ wird versucht, auf den fahrenden Zug bzw. auf den Aufwärtstrend der Aktie aufzuspringen. Jeder Anlagestil hat eine bestimmte Periode, über die das ursprüngliche Kaufsignal ab- nimmt. Für beide Strategien wurde daher der jeweils optimale Anlagehorizont für den ma- ximalen Performancebeitrag ermittelt. Aus der Haltedauer der Aktien ergibt sich auch die Umschichtungshäufigkeit des Fonds. Hier gilt es die richtige Balance zu finden, damit die aus dem Handel resultierenden Kosten mög- lichst gering ausfallen. Bei jeder Umschich- tung werden die Titel mit den attraktivsten Kennzahlen selektiert und zu Beginn gleich- gewichtet in den Fonds aufgenommen. Da- durch wird für jede Aktie die gleiche Aus- gangsbasis geschaffen. Je häufiger eine Aktie im regelmäßigen Auswahlprozess selektiert wird, desto höher steigt ihre Gewichtung im Zeitablauf. Beide Anlagestile, die antizyklische Divi- denden-Strategie und die prozyklische Relati- ve-Stärke-Strategie, sind für sich betrachtet langfristig erfolgreiche Aktienstrategien und in der Lage, ihre Benchmark zu schlagen. Al- lerdings mit unterschiedlichen Risikoprofilen. In der Kombination der Stile zum Dynamic- Value-Konzept, entfaltet sich die komplemen- täre Wirkungsweise und ergibt eine risikoär- mere, performancestabilere und damit lang- fristig erfolgreichere Portfoliostrategie. Das Dynamic-Value-Konzept wird erfolgreich seit Auflage im MEAG EuroInvest umgesetzt. Auf Europas Stärke setzen PARTNER-PORTRÄT In Europa finden sich viele international erfolgreiche Unternehmen, die Aktienanlegern gute Perspektiven bieten. Ein Dynamic-Value- Modell, das verschiedene Anlagestile gezielt kombiniert, führt zu einer Titelauswahl für eine risikoärmere, performancestabilere und damit langfristig erfolgreichere Portfoliostrategie. MEAG EUROINVEST MEAG Harald Steiner Oskar-von-Miller-Ring 18 80333 München Tel.: . . . . . . . . . . . . . . . . +49/89/28 67-29 98 Fax: . . . . . . . . . . . . +49/89/28 67-11 29 98 E-Mail: . . . . . . . . . . . . . . HSteiner@meag.com Internet: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . www.meag.com Kontakt Fondsdaten MEAG EuroInvest A – Europäischer Aktienfonds ISIN/WKN: DE0009754333/975433 Währung: Euro Referenzindex: 100 % STOXX EUROPE 600 E – TR Auflagedatum: 30.3.1998 Ausgabeaufschlag: 5,00 % Fondsmanager: Thilo Schmidt Mindestanlagesumme: keine Firmenporträt Die MEAG ist der Vermögensmanager von Munich Re und ERGO und einer der großen Akteure im europäischen Finanzsektor. Das Know-how in allen wesentlichen Assetklassen von Munich Re (Gruppe) ist unter dem Dach der MEAG gebündelt. Sie ist zustän- dig für Wertpapiere, Investmentfonds und alle in anderen Anlageformen gehaltenen Vermögensge- genstände. Privatanleger und institutionelle Investoren finden in der MEAG gleichermaßen einen optimalen Partner für ihre Kapitalanlage. Sie vertrauen der MEAG Vermögen in maßgeschneiderten Kapitalanla- geprodukten an. Portfolios werden nach dem nach- haltig zu erzielenden Ertrag und mit Blick auf das Risiko zusammengestellt. Größe und Volumen des verwalteten Vermögens erlauben es, Anlegern günsti- ge Konditionen bei der Vermögensanlage und eine qualitative Sicherheit für deren Investitionen zu bieten. Anzeige • Foto: © MEAG 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -9,47 % 8,16 % 21,27 % 11,60 % 6,58 % -13,78 % Sept. ’10 bis Sept. ’11 Sept. ’11 bis Sept. ’12 Sept. ’12 bis Sept. ’13 Sept. ’13 bis Sept. ’14 Sept. ’14 bis Sept. ’15 Bruttowertentwicklung Nettowertentwicklung 1) Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (wie z.B. die Verwaltungsvergütung). Die Nettowertentwicklung berücksichtigt zusätzlich den Ausgabeaufschlag, der die Wertentwicklung mindert. Bei einem beispielhaften Anlagebetrag von 1.000 Euro fällt beim Anleger einmalig beim Kauf ein Ausgabeaufschlag in Höhe von 5, 0 % (=47,62 Euro) an. Da der Ausgabeaufschlag nur im ersten Jahr anfällt, unterscheidet sich die Darstellung brutto/netto nur in diesem Jahr. Es können dem Anleger zusätzlich die Wertent- wicklung mindernde Depotgebühren entstehen. Angaben zur bisherigen Wertentwicklung sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Quelle: MEAG Wertentwicklung MEAG EuroInvest A Wertentwicklung 1 der vergangenen 12-Monats-Zeiträume