FONDS professionell Österreich, Ausgabe 1/2015

116 www.fondsprofessionell.at | 1/2015 markt & strategie I raiffeisen-nachhaltigkeitsfonds-mix Foto: © Raiffeisen Capital Management M it nachhaltigen Finanzprodukten attraktive Renditen zu erzielen ist aufgrund der mit dieser Anlagephi- losophie verknüpften Restriktionen schwieri- ger als mit „normalen“ Fonds. Das erklärt, warum manche Fonds nur behaupten, „nach- haltig“ zu investieren. Mit schwachen Rendi- ten vertreibt man den Durchschnittsanleger und mit nur vorgetäuschter Nachhaltigkeit die Idealisten. Diese beiden Probleme machen es der Fondsgattung so schwer, auf die Best- sellerlisten zu kommen. Nach wie vor findet man nur ein paar Spezialisten am Markt, die es a) schaffen, ihre Idee in Bezug auf Umwelt und Soziales glaubhaft zu transportieren, und b) auch in Sachen Performance konkurrenz- fähig sind. Einer der wenigen Anbieter, denen das vergleichsweise gut gelingt, ist Raiffeisen Capital Management. Die Fondstochter der Raiffeisen-Bankengruppe hat das Tätigkeits- feld 2013 neu geordnet und „akzentuiert“, wie sie sagt. Mit Wolfgang Pinner wurde ein er- fahrener Nachhaltigkeitsexperte an Bord ge- holt und mit der Investmentleitung betraut. Darüber hinaus wurden bestehende Fonds nach den Grundsätzen nachhaltigen Investierens ausgerichtet. Die Produktpalette umfasst gegenwärtig drei Fonds, wovon einer zu der noch relativ seltenen Spezies nachhal- tig investierender Mischfonds gehört. Der Raiffeisen-Nachhaltigkeitsfonds-Mix streut sein Fondsvermögen zu mehr oder weniger gleich großen Teilen über internationale Ak- tien sowie Euro- und Nicht-Euro-Anleihen. Wie die Segmente genau gewichtet werden, hängt von der taktischen Asset Allocation der Fondsgesellschaft ab. Renditeturbo „Nachhaltigkeit“ Die Performance kann sich sehen lassen: Rund 8,2 Prozent Rendite hat der Nachhaltig- keitsfonds-Mix (früher Raiffeisen-Global- Mix) per annum über die zurückliegenden fünf Jahre erzielt. Damit belegt der Fonds in seiner eigentlichen Peergroup der nachhalti- gen Mischfonds Platz zwei – geschlagen nur vom Schoellerbank Ethik Vorsorge T. Der breiten Masse der Investoren ist dieser Ver- gleich leider egal, was zählt, ist die Perfor- mance in Relation zum gesamten Misch- fondsuniversum – Fonds, die frei von ethisch- ökologischen Richtlinien investieren, inklu- sive. Das Ergebnis? Nicht minder beachtlich: Der Nachhaltigkeitsfonds-Mix landet unter den besten zehn Prozent von mehr als 2.400 vergleichbaren Fonds und präsentiert sich obendrein noch klar schwankungsärmer als der Durchschnitt. Die Gründe sieht Pinner in der konsequen- ten Beimischung eines hohen Aktienanteils und in einem guten Assetmix. Dass ihm be- stimmte Branchen wie Rüstung oder „grüne“ Gentechnik sowie Unternehmen, die bei- spielsweise gegen Arbeits- und Menschen- rechte verstoßen, a priori nicht zur Verfügung stehen, nimmt der Fachautor und Hochschul- lektor nicht als Einschränkung wahr. Der angewandte Nachhaltigkeitsansatz aus Stake- holder- und Risikofaktoren sei vielmehr ein weiterer Performancetreiber, so Pinner. So hätten mit Blick auf die jüngere Historie die Beteiligungen an der Bio-Supermarktkette Whole Foods Market und am LED-Spezialis- ten Cree Inc. einen überaus positiven Einfluss auf die Portfolioentwicklung gehabt. Um sicherzugehen, dass die grundlegenden Prinzipien und Standards (Environmental, So- cial, Governance, ESG) eingehalten werden, greift die Fondsgesellschaft sowohl auf interne als auch auf externe Ressourcen zurück. Ex- tern kooperiert man mit zwei Researchpart- nern: Die Ratingagentur Oekom Research lie- fert Stakeholder-Analysen der Unternehmen und Emittenten, MSCI ESG überprüft im Be- sonderen deren ESG-Risiko und das damit verbundene Risikomanagement. Das mehr- köpfige Nachhaltigkeitsteam der Raiffeisen Capital Management unter Pinners Leitung bringt die Researchergebnisse in eine Form und ergänzt sie um eigene Analysen und Erfahrungen. Der Fonds ist sowohl mit dem Österreichischen Umweltzeichen als auch mit dem Eurosif-Transparenzlogo zertifiziert. Die Strategie der Fondsgesellschaft scheint sich bezahlt zu machen. Die starken histori- schen Ergebnisse und die praktizierte Trans- parenz im Hinblick auf das Fondsmanage- ment und im Speziellen die Einhaltung der Umwelt-, sozialen und Governance-Kriterien sorgen für Neugeschäft. Der Fonds hat seit Oktober 2013 nicht ganz 30 Prozent an Fondsvolumen zugelegt. Mit Stand 10. März 2015 waren rund 175,4 Milliarden Euro im Raiffeisen-Nachhaltigkeitsfonds-Mix veran- lagt. Der Fonds richtet sich sowohl an Privat- kunden als auch an professionelle Investoren und wird in Österreich über die Raiffeisen- Netzwerkbanken vertrieben. dANIEl WINkElMEIER | FP Nachhaltige Geldanlage und attraktive Rendite sind nicht so ohne Weiteres vereinbar – beim Raiffeisen-Nachhaltigkeitsfonds-Mix scheint es zu gelingen. Top: Nachhaltiger Mehrertrag Wolfgang Pinner leitet seit November 2013 das Nach- haltigkeits-Team der Raiffeisen Capital Management. 8,2 Prozent per annum ISIN: AT0000859517 Agio: 3,00 % Verwaltungsgebühr: 1,50 % p.a. Erstausgabedatum: 25. 8. 1986 Fondsmanager: Wolfgang Pinner  2010 0 % 10 % -10 % 20 % 30 % 40 % n Raiffeisen-Nachhaltigkeitsfonds-Mix n FIAP Index Mischfonds 2014 15 2013 2012 2011