FONDS professionell Österreich, Ausgabe 1/2015

markt & strategie I fondstipps 104 www.fondsprofessionell.at | 1/2015 L ässt man das erste Quartal des neuen Jahres Revue passieren, war es für Europa ein spannender und ereignisrei- cher Jahresauftakt: Das 1,1 Billionen schwere Anleihenkaufprogramm der Europäischen Zentralbank soll die Deflationsgefahr in Europa endlich bannen, die Kreditvergabe der Banken wieder ankurbeln und der Exportwirt- schaft der Euroländer mit einem weicheren Euro Rückenwind verschaffen. Dass auch der Ölpreis in den Keller rasselte, bewirkte darüber hinaus ein kleines, unerwartetes Konjunktur- programm. Überschattet werden diese Nach- richten freilich weiterhin von der Ukraine-Kri- se und den Negativ-Schlagzeilen aus Griechenland. Die spannende Frage für viele Investoren lautet nun also, ob sich der billige Euro und das Programm der EZB langfristig positiv auf den europäischen Ka- pitalmarkt auswirken oder ob die gegenwärtigen Krisenherde nicht doch wieder zu einer Kapital- flucht aus Europa führen werden. Derzeit scheinen Investoren jedenfalls gegenüber dem abendländischen Finanzmarkt optimistisch ge- stimmt zu sein. Das zeigt zumindest die Stati- stik der „Mittelzu- und -abflüsse“ von soft- ware-systems.at (siehe auch Seite 90). Der zu- folge zählen europäische Aktienfonds seit Jah- resbeginn zu den größten Profiteuren der jün- geren Entwicklungen. Auf das steigende Inter- esse an Europa-Fonds scheinen nun auch die ersten Fondsgesellschaften zu reagieren. Denn in unserer quartalsweise erstellten Umfrage be- züglich ihrer Anlageempfehlungen rieten über 17 Prozent der Investmenthäuser zu europäi- schen Aktienfonds. Deutschland-Fonds dominieren Sucht man nach Auffälligkeiten in der aktuellen Liste, dann sticht vor allem die Dominanz jener Aktienfonds heraus, die vorrangig in deutsche Unternehmen inves- tieren. Während zuletzt lediglich zwei Gesellschaften diese Län- derfonds empfahlen, sind es aktuell immerhin sechs. Für die 1762 gegründete Invest- mentgesellschaft BaringAsset Management dürfte der An- stieg der Fondsempfehlungen zu ebendieser Assetklasse je- denfalls weniger überraschend sein – rät man im Hause Barings doch bereits seit einem Jahr fortwährend zum 147 Millionen Euro schweren deutschen Ak- tienfonds Baring German Growth Trust. „Un- ser Ausblick für den deutschen Aktienmarkt ist und bleibt positiv“ , schreibt der Asset Manager daher auch zu seinem Fondstipp. Für Invest- ment Manager Robert Smith haben sich vor allem die Freigabe des Schweizer-Franken- Kurses und die damit einhergehende Aufwer- tung der Währung positiv auf europäische Ak- tienfonds ausgewirkt, wie er unlängst in einer Marktanalyse erläuterte. Seiner Einschätzung nach dürfte davon vor allem Deutschland als europäischer Exportweltmeister profitieren. Nicht zuletzt sind für Schweizer Investoren aber auch Anlagen in Deutschland und in den übrigen Euroländern wesentlich günstiger geworden. Infolgedessen sollte es in diesen Märkten zu höheren Kapitalzuflüssen kom- men. Zwar räumte der Investmentprofi auch ein, dass die unlängst in Deutschland ver- öffentlichten Konjunkturdaten gemischt aus- gefallen sind. Die Auftragslage deutscher Fir- men habe Smith in seiner positiven Einschät- zung für diesen Markt aber bestärkt. Vor allem kleine Mittelstandsunternehmen seien im der- zeitigen Umfeld attraktiv, so der Manager. Auf deutsche Mittelstandsunternehmen setzt aktuell mit ihrem Germany Fund etwa auch die in Zürich beheimatete Mainfirst. Der im Jahr 2008 lancierte Fonds wird seit 2013 von Manager Olgerd Eichler gemanagt und inves- Langfristige Empfehlungen Bei den langfristigen Fondsempfehlungen favorisieren 18 Investmenthäuser Aktien- fonds aus Europa, wovon vier der Assetklasse Aktien Deutschland angehören. Mischfonds/Sonstige Alternative Investments Anleihen (ges.) Aktien Japan Aktien Branchen Aktien E. M. Aktien USA Aktien global Aktien Europa 100 80 60 40 20 ’03 ’04 2005 ’06 ’07 ’08 ’09 2010 ’11 ’12 ’13 ’14 ’15 0 % Foto: © Mainfirst Aktuelle Empfehlungen der KAGs zeigen, dass die Investmenthäuser auf euro- päische Fonds setzen. Favorisiert werden dabei vor allem deutsche Aktien. Deutsche Aktien favorisiert Bei Mainfirst setzt man auf den von Olgerd Eichler gemanagten Mainfirst Ger- many Fund. Kurzfristige Empfehlungen Bei den kurzfristigen Fondstipps sind 19 der 110 Fondsempfehlungen der KAGs euro- päische Aktienfonds. Davon setzen zwei Fonds speziell auf deutsche Unternehmen. Mischfonds/Sonstige Alternative Investments Anleihen (ges.) Aktien Japan Aktien Branchen Aktien E. M. Aktien USA Aktien global Aktien Europa 100 80 60 40 20 ’03 ’04 2005 ’06 ’07 ’08 ’09 2010 ’11 ’12 ’13 ’14 ’15 0 %